文档介绍：《手把手教你读财报》读书笔记人大小散代表资产负债表——财务状况货币资金:如何鉴定货币资金是否合理?计算现金及现金等价物。P38货币资金余额远小于短期债务,可能存在债务危机货币资金充裕,却有很多有息、高息负债定期存款或其他货币资金很多,却极缺流通资金其他货币资金巨大,无合理解释现金及现金等价物=货币资金-使用受到限制的货币资金应收票据:观察商业承兑汇票同比是否突增?P43商业承兑汇票突增说明产品或服务遇到销售困难,开始放松销售政策。应收账款:警惕——陷阱、计提政策改变、造假。陷阱:看大小、变化、周转是否合理?P44可能:放宽信用政策,加大赊销力度或者提前确认收入甚至虚构收入同比大幅增长,增长幅度超过同期收入增长回款速度低于同行,或者明显下降警惕公司收入真实性占收入比例过大,30%以上是大于一年旧款没有或者过低(结合商业模式)计提政策改变:查找计提标准突然改变的原因。P49由严变宽:美化当期利润由宽变严:做低当年收入增长基数,次年转回美化利润(洗大澡)造假:如果应收账款突然或大幅得到解决,需查找原因。P49警惕:找一笔资金流入冲销应收账款,再以其他科目或项目流出观察:企业是否新增其他异常投资预付账款:如果占营业收入或营业成本比例同比大幅波动,查找和理解解释。P50常需预付大量款项,说明企业在商业生态链上地位不高或信用不好。预付款大幅增长(尤其是工程款、专利款、采购款等),警惕将资金外流再以收入流回。长时间挂账的预付款,警惕是挪为他用。其他应收款和其他应付款:越小越好,最好为0。P50存货:警惕造假三种常见方式、存货周转率。不对贬值存货计提跌价准备(各行业贬值特性不一,参考同行标准进行对比)。P52虚构采购(价值和数量不易确定的商品)流出资金,再流回虚增利润。P53存货增长大幅超过同期营业成本增长幅度所备存货与企业销售速度相比,显著高于同行业水平加大生产,降低单位产品成本,提高毛利率。P53固定制造费用不变,生产越多,单个成本越低,毛利率越高,代价是存货、纳税增多和同行对比——成本变化情况、存货变化情况、毛利率变化情况分析存货周转率(存货一个周期周转的次数)P200一般,存货周转率越高,存货占用资金越少。根据企业具体情况,在满足市场需求的情况下,保持最小库存最好固定资产:看折旧速度。P62一般,好公司喜欢快速折旧(增加前期费用,减少利润,推迟纳税)折旧不等于损失,账面价值很小,实际可能很有价值(潜伏的公司价值,股价的催化剂)在建工程:警惕数目巨大,而迟迟不转固的在建工程。P63寻找两种可能已完工,为了避免折旧,美化利润,推迟转固假工程,设立进行资金操作,事后大比例折旧或计提高额减值损失,使其消失无形资产:如果研发费用庞大,需要主观判断是机会还是风险。P64商誉:结合收购的项目,看商誉的变化。如何看待商誉产生?P67看收购的有形资产是否合理尝试对商誉当成普通资产进行折旧,再看资产负债是否合理将商誉去掉,看负债率是否合理商誉在未来可减值也可不减值,企业可以利用这个特性来操纵未来利润。P67通过做高有形资产成交价,减低商誉将有形资产作价变低,提高商誉(不用减值,美化利润)长期待摊费用:钱已然花掉,却算成是今后每年花一点,当然越小越好。P68金融资产:区分几个问题?什么类别?(交易性金融资产、持有至到期资产、可供出售金融资产)什么产品?(股票、债券、权证、基金等)什么计量方式?(公允价值计量、摊余成本计量)波动是否记入利润、是否记税?卖出或者到期后的差额、收益是否计入利润?投资性房地产:主要看其计量方式。P96以成本模式计量,按时折旧,等同于一般资产。以公允价值计量,如果规模巨大,房价波动会极大影响利润。负债:看分配性负债目的?融资性负债(有息负债)比例多大?P99无息负债经营性负债:先收钱后发货,先进货后给钱,经营、信用良好分配性负债:通过分红,降低资产,升高净资产收益率融资性负债:有息负债,计算现金及现金等价物>有息负债:安全有息负债/总资产:同比、和同行比较应付职工薪酬:查看报告期内职务变动情况。P104将人员任命为生产相关职务,使其薪酬算作固定成本,计入存货,提高营业利润(存货卖出才算营业成本)。资产负债率:同期,与同行进行比较。P116负债率:负债/总资产有息负债率:有息负债/总资产(更有参考价值)资产结构分析:判断轻重,分析历史变化。判断是轻资产企业还是重资产企业,一般轻资产优于重资产。P117找出并计算生产资产:固定资产、在建工程、工程物资、土地等生产资产/总资产:大的是重资产,小的是轻资产如何判定大小——生产资产回报率:当年税前利润总额/生产资产≫2*银行贷款利率可以认为是轻资产企业,反之则是重资产企业生产资产/总资产——看历史,轻重是如何变化的。P119查找分析变化原因:为什么变重(轻)?是战略的需求还是运营的问题?查看是