文档介绍：目录什么是价差交易买正常行情下套利机会价差交易,是指投资者在买入一个或多个期权的同时卖出另一个或多个期权,两个期权的标的证券相同,其他要素有所差异,比如行权价格或到期月份。价差策略期权行权价垂直价差策略期权到期日水平价差策略例:牛市价差、熊市价差、蝶式价差、鹰式价差例:日历价差什么是价差交易二、牛市价差策略牛市价差策略牛市价差策略的使用场景牛市价差策略的构成牛市价差策略类型牛市价差策略损益图牛市价差策略案例牛市价差策略的使用技巧牛市(认购)价差策略的构成口诀:买低卖高牛市价差策略类型趋向保守123牛市(认购)价差策略盈亏损益图K1K2盈亏股价买入认购期权盈亏卖出认购期权盈亏牛市价差策略盈亏对比买认购:1、最大盈利有限;2、权利金成本低。牛市价差策略实例小明认为XX股票未来会上涨,但是上涨幅度有限,小明估计股价会在8元与12元之间徘徊,所以,小明买入一个价格为2元,行权价格为8元的股票认购期权,以获得股票上涨的收益。同时,卖出一个价格为1元,行权价格为12元的股票认购期权。小明认为股价不太可能超过12元,通过卖出认购期权减少成本。净权利金=买入期权的权利金-卖出期权的权利金=2-1=1元最大盈利=两个行权价格的差额-净权利金=4-1=3元(股价≥12元)最大亏损=净权利金=1元(股价≤8元)盈亏平衡点=较低的行权价+净权利金=8+1=9元到期日标的股票价格行权价为8元的认购期权收益行权价为12元的认购期权收益净权利金策略总收益7元0元0元-1元-1元8元0元0元-1元-1元9元1元0元-1元0元10元2元0元-1元1元11元3元0元-1元2元12元4元0元-1元3元13元5元-1元-1元3元