文档介绍：:..浅谈技术指标KDJ指标在中国股票市场的有效性摘要:股票市场一直是资本市场中不可缺少的组成部分,近年来,随着中国股票市场的发展,希望借助股市获取额外利润的投资者日益增加。而技术分析作位列于三大派系:技术分析派、基本分析派与学术派之中,以其易操作见效快的特性一直被广大投资者运用。但是,由于中国股市信息披露程度日益增强,投资者日益理性,单纯依靠技术分析获取超额利润逐渐呈不明显趋势。本文通过分析技术分析指标代表之一KDJ指标,对在现今情况下,其过中国股票市场的有效性进行了验证,并得到KDJ指标目前对于中国股票市场仍具有一定知道作用。关键词:背景;原理;有效性1899-1902年间,Charlesdow在华尔街日报上发表了一系列关于评论股市行情的文章,这为最早的股市技术分析理论奠定了学术基础,1932年,RobertRhea总结并提炼出查尔斯。道的一系列理论,出版了《道氏理论》这使技术分析第一次以一种严谨的、客观的、科学的面目展示于大家面前。此后,RobertEdwards与Johnmagee在道氏理论的基础上,著作了《股市趋势技术分析》,此著作一度被技术分析人员视为圣经。这些理论分析经过RichardSchabacker等学术大师的拓展与发展,最终形成了今天我们所熟悉的技术分析理论。然而,技术分析理论的发展并不是一帆风顺的,二十世纪七十年代,FamaFrench首次给出了有效市场假说理论,理论指出,在一个有效的市场中,证券的价格已包含了所有公共信息,而由于所有投资者可以公平的获得所有的信息,很理智的股票价格进行估计,因此,在这种条件下,投资者并不能从股票市场中获利。十数年来,这一理论者收到很多理论与实践的支持,Jensen(1978)甚至认为,有效市场理论的实证基础超过当时所有经济学定论。而技术分析赖以存在的一大前提是价格对信息的反映是一个逐渐完成的过程,而这种滞后性为通过技术分析预测股票价格提供了条件。这一前提与有效市场理论直接矛盾,因为一般来说,技术分析的预测能力与市场的有效性呈反比关系,股票市场有效性越强,技术分析的预测能力越弱,反之亦然。因此,对于技术分析有效性的分析从某一角度上可以看做是对市场有效性的检验。一、KDJ指标背景以及原理KDJ作为使用频率仅次于MACD的技术分析指标,最早由乔治。莱恩提出,其最先用于期货市场,后被广泛运用于股票市场。其综合了动量观念,强弱指标以及移动平均线的一些优势,用来衡量股价脱离正常价格范围的变异程度。简单来说,它通过对一天内的收盘价、开盘价、最高价、最低价为基本数据进行计算,得出K值、D值和J值,并分别在坐标上形成一个点,然后连接无数这样的点,从而形成一个能反映价格波动的KDJ指标。它主要通过计算当日收盘价处于股票N天以来最高价与最低价之间的位置反映价格走势的强弱和超买超卖现象,在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。其计算方法如下:首先计算周期(n日,n周)的RSV值,即未成熟随机指标值,其主要表示当天股票当天价格在一个周期内的位置。然后计算出K值、D值、J值。具体为:-Ln)三(Hn-Ln)为第n日收盘价;Ln为n日内的最低价;Hn为n日内的最高价。RSV的值始终在1-100间波动。其次,计算K值与D值:Kn=RS