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重庆理工大学硕士学位论文

公司外部治理与代理成本控制
——基于审计定价视角

研究生: 邹丽
指导教师: 田冠军副教授
学科专业: 会计学
研究方向: 财务会计
培养单位: 会计学院
论文完成时间: 2011 年 10 月 20 日
论文答辩日期: 2011 年 12 月 4 日
Category Number: Level of Secrecy:
Serial Number: Student Number:50091202119

Master's Dissertation of Chongqing University of Technology

Corporate External Governance and
Agency Costs Controlled
—— Based on Audit Pricing Perspective

Postgraduate: Zou Li
Supervisor: A-prof. Tian Guanjun
Specialty: Accounting
Research Direction: Financial-accounting
Training Unit: Accounting School
Thesis Deadline: October 20, 2011
Oral Defense Date: December 04, 2011
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重庆理工大学
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作者签名: 日期: 年月日

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作者签名: 日期: 年月日
导师签名: 日期: 年月日
公司外部治理与代理成本控制——基于审计定价视角
摘要
委托人与代理人之间的代理问题一直是理论界和实务界研究的重点问题。国内外
很多学者也就公司治理效率与代理成本之间的关系进行了研究,认为完善的公司治理
结构有利于缓解代理冲突,降低代理成本。然而,随着经济的发展和公司内部治理结
构的不断完善,代理问题并没有得到根本性的解决,代理成本也没有显著降低。本文
将突破传统的只重视公司内部治理的研究,从审计定价的视角研究公司外部治理与代
理成本控制之间的关系。
本文首先介绍了外部治理与代理成本控制的理论基础,对公司外部治理边界以及
本文研究的三种委托代理关系进行了界定,认为政府、银行债权人、外部审计机构、
产品市场竞争、经理人市场和控制权市场是公司外部治理的重要组成部分,也是影响
代理成本的关键因素;然后分析了在审计定价视角下外部治理影响代理成本的理论依
据并提出相关研究假设;最后就相关假设进行了实证检验并提出建议。
实证检验的结果表明,公司外部治理对代理成本的控制起到重要作用。主要表现
在:终极控制者为政府的公司代理成本较低,说明政府控股能够在一定程度上降低委
托人与代理人之间的信息不对称;对公司的 ST 处理能够降低大股东与中小股东之间
的代理成本;银行借款比例与审计定价负相关,表明银行监控能够降低债务代理成本;
会计师事务所规模与审计定价正相关,表明规模越大的会计师事务所对代理人的监控
作用越强;当年发生会计师事务所变更的企业审计定价较低,主要是由我国审计市场
还不规范引起的;产品市场竞争与审计定价正相关;经理人市场与审计定价关系不显
著,说明经理人市场的监控作用还没有得到充分发挥;控制权未发生转移的公司审计
定价较高,表明控制权市场能够有效抑制代理成本。
基于理论分析和实证检验的结果,本文最后提出如下建议来优化外部治理以降