文档介绍：:..B. i:i研究背景及意义,,1研究背景自20世纪初以来,!世界经济领域先后发生了五次企业并购浪潮,参与并购的企业数量和规模呈显著增长趋势,巨额并购案例不断增多”1998年4月6日起,在短短的7天之内,美国连续6家大银行先后合并,其中美国花旗银行利旅行者集团的合并涉及金额高达725亿美元,创下银行业并购价值的最高记录”2000年初接连发生的美国在线收购时代华纳(1550亿美元)和英国达沃丰收购徳国曼内斯曼(1850亿美元)等巨型收购案更是把大型并购发挥到了极致”这种强强合并对全球经济的影响十分巨大,它极大地冲击了原来的市场结构,刺激了更多金业为了维持在市场中的竞争地位而不得不卷入更大的并购浪潮中”根据英国5经济学家6的统计1990一1999年间全球并购总值翻了7倍,接近25000亿美元,1999年全球并购总值达到了32930亿美兀,2000年全球宣布的并购交易额达到34090亿美元,2001年受到全球经济的影响,并购热潮有所回落,并购总量出现了抛物线式的下滑;2005年热潮重新升温,全球并购总额达29769亿美元,比上年增长40%;2008年末,以美国次贷危机引发的全球金融危机再次掀起新一轮并购浪潮,数百亿美元的并购案接连发生,一大批企业破产重组,一批世界顶级的优秀大企业脱颖而出“中国正在步入经济全面开放和全球化的时代,全球的经济结构大调整和产业重组也将导致屮国现有的经济模式和产业结构发生重大变革"我国证券交易市场和产权交易市场日益发展和完善为企业并购提供了良好的平台,企业并购活动日益频繁”据美国波士顿咨询公司2002年调查统计,近年來我国的并购正在以每年70%的高速度增长,中国正在成为亚太地区并购交易最活跃的国家,2003年中国并购交易占亚太地区12%,2004年15%,2005年1叽”从90年代中期起,我国企业并购具有了与全球第五次并购浪潮同步的特征"作为新兴的市场经济国家,我国广阔的市场成为国际资本争夺的目标,国际企业对中国企业的并购事件日益增多”受本国产业调整的影响和为了迎接经济全球化下来自国外企业的挑战,我国企业加快了并购和资产重组的步伐”作为中国最早对外开放行业之一的啤酒业也迎来了并购的高潮,并购规模持续上升"1997年以来,一些有实力的大企业在提高自身生产能力的同时,开始在全国范围内兼并收购,推动行业整合,仅在2002至2004年就发生并购S6起,青岛!燕京等业内龙头企业在扩张中规模急剧膨胀,如青岛啤酒集团先后并购了50多家企业,生产能力达500万吨之巨”同时,国外啤洒企业凭借强大的资本优势,加快了对中国啤酒业的并购整合”作为企业进行快速扩张的有效途径,并购克服了通过自身积累实现渐进式发展的局限,为企业实现跳跃式发展提供了可能”企业并购作为一种资源的分配和再分配过程,是企业成长的一种重要方式,纵观全球著名成功企业的发展史,实际上也都是一部企业并购史”美国经济学家Stigier在5通向垄断和寡占之路)兼并6中指出:/一个企业通过兼并其竞争对手的途径成为巨型企业是现代经济史上一个突出现象,,没有一个美国大公司不是通过某种程度!某种方式的兼并而成长起来的,几乎没有一家大公司是主要靠内部扩张成长起来的”0。理论研究一般认为,通过并购可以实现规模经