文档介绍：:..试论企业负债经营内容提要:负债经营是■•种有效的经营方式在激烈的市场争中广为中外企业普遍采用负债经营在—・定条件下能为企业带来生机和巨大效血但同时也具有不利的风险—•面因此正确认识负债经营及H卜帀來的风险充分发挥它的正面效应尽可能避免或控制其不利因索有利于企业在兄争立于不败之地O木论文是在社会主义市场经济理论指导下通过对现代企业负债经营的分析探讨企业经营负债的内涵及负债经营给企业带来的利JJ11和风险、如何规避负债经7?风险进而达到负债经营给企业带來利润最大化的目标0关键词负债经营;风险;优点;策一、 负债经营及其特征 6(一) 资金所有权与使用权分离 6(二) 债务人(即负债经营的企业)对债权人负有到期偿还债务义务 6(三) 负债经营的风险与收益并存 7二、 负债经营的优点 8(一) 负债经营能够给企业带来财务杠杆利益 8(二) 负债经营可降低企业的加权平均资金成本 9(三) 负债经营能保持企业的控制权 1 0(四) 负债经营可减少通货膨胀的风险 10(五) 负债经营有利于企业加强内部管理,提高资金使用效率 11(六)负债经营筹资速度快且灵活 11三、 负债经营的风险 13负作川 14(二) 负债经营会削弱企业的偿债能力 16(三) 负债经营将血临利率变动的风险 1 7(四) 负债经营会増加金业再筹资的风险 1 8(五) 负债经营缺乏灵活性 1 8(六) 资产负债率过髙,使企业而临资不抵债的风险 19四、负债经营的策略 20(一) 企业负债的关键是把握好负债经营的“度” 20(二) 增强企业偿还债务的能力 23(三) 企业负债时机的选择 24结论 25致谢 26参考文献 27-XJL.—1—刖吞当今世界无论企业的业绩优良,规模是否巨大,在■市:场竞争条件下,只有不断开发市场、开发产品才能收到更多的利益。但是,新市场与新产品的开发不仅时间周期长,Iflj且耗费大量的人力、物力、和财力,为此,必然需要大量的资金支持。在解决所需资金问题上,借债就成了最快捷有效的途径。不断开发的新市场与新产晶使企业的生产经营规模扩大,提高市场占有率,易形成品牌效应,在市场中处于优势、领先地位。如今随着我国经济体制改革的深入及社会主义市场经济体系的逐步建立和完善,负债经营已成为越來越多的企业所接受的筹资方式。负债经营可使那些因资金不足不能正常生产的企业走岀闲境,也可以使经营较好的企业不断扩大再生产,为社会提供更多更好的产品和服务。但负债资金的有偿使用也使负债经营往往伴随着一定的风险,因此企业在负债经营的决策过程,要从自身环境的综合分析出发,进行全局考虑,掌握最佳的负债经营时机及最佳的负债额和负债结构,同时还要考虑企业偿还债务的能力。负债经营及其特征企业的负债经营是指通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金,并运用这笔资金从事生产经营活动,使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。只有通过借贷方式取得的债务资金才是构成经营负债的内涵。并且可以看出,负债必须是可以计量的,有确切的金额或可预计的金额或数量同时,债务是债务人必须在将来某个特定时间履行其偿还义务。负债经营具有以下特征:(一-)资金所有权与使用权分离债权人以取得一定的收益为条件,让渡资金使用权而债务人有偿使用债权人的资金,并用于生产经营,才成为负债经营。债权人虽然是资金所有者,但不能参与企业的经营管理与财务决策,所以说资金所有权与使用权相分离是企业负债经营的前提。(二1)债务人(即负债经营的企:业)对债权人负有到期偿还债务义务这种义务是按照约定在某一时点通过交付资产或提供劳务来履行的,受到法律保护,具有强制性O(三)负债经营的风险与收益并存负债经营能否取得好的效果,主耍是看债务资金总成本率对资金利润率的影响。若资金利润率高于资金成本率,则负债经营的潜在收益能力就大,反Z则小。高负债的资本结构尽管有较高的收益,但风险也较大,企业应根据自身盈利情况合理举债。二、负债经营的优点负债经营之所以被大多数企业所采用,是因为它能给企业带来其他经营方式所无法带来的经济效益,一个经营良好的企业,绝不是完全没有债务的企业,必要、适度的负债,是企业不断发展的必要条件。(—)负债经营能够给企业带来财务杠杆利益财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股股东权益变动大于息税前利润(EBIT)变动的杠杆效应。企业负债经营,无论其营业利润是多少,债务的利息是不变的,负债的存在和增加,会对企业的资本收益率(在股份制企业则为每股收益)产生影响0如果债务利息率低于总资产报酬率,在其他条件不变的情况下使用负债比不使用负债、多使用负债比少使用负债能使资木收益率提咼。这是因为,负债经营的企业所支付的利息通常实在税前支