文档介绍：四川农业大学
硕士学位论文
中国上市公司治理结构与公司绩效研究
姓名:符刚
申请学位级别:硕士
专业:农业经济管理
指导教师:贾宪威
20030501
贡密威摘要本文在阐述公词治理结构一般含义的基础上,分析了国外公司治理结结采表鞠,股权结梅察蠹部人羧涮都会影镌公霹治理绥橇的有效褴瑟公霹绩效。根据实证研究结果和国外公司治理结构理论,以及不同治理结构模健全和完善我国上市公司治理结构的措施和建议。随着我国资本市场的发展,上市公司在国民经济中的地位越来越重要,决定上市公司质量和发展水平的公司治理的作用也越来越大。因此,研究公司治理相关内容缀有必要。捣主要理论翻主要模式。然螽,结合对我豳上市公司治理结擒魏状的分毫磊与评价,研究了我国上市公司股权结构和内部人控制对公司绩效的影响。式兹有效性,弓⒘硕晕夜鲜泄竟菇ㄌ砝斫峁沟乃妓鳌W詈螅岢隽关镳词:上市公司治理结构公司绩效￥.
一、前言醣究鲍曩的与意义随着我国社会主义市场经济体制的发展完善嗣改革开放的深入与扩大,以及现代企业制度的建立与深化,资本市场,尤其是证券市场,对我国经济、社会发展所起的终臻越来越大。上枣公霉终为崛沓≤不福责袅勘ê没稻龆ㄐ哒钰稳┏”发展。公司治理的效用,从根本上决定着上市公阏的质量和发展水平。我困上市公司是改革开放的产物,它随着改革开放的进程,从无到有,从少到多,驮弱鹫强,不蘩褥裂发震帮壮大,溅经逐步成为溺晁经济兹一支毒生力量。然瑟,它毕竟只熄一个“新生儿”,还存在着很多很多的问题,特别是在治理结构方酾,由于股权结构的不合理性和内部人控制,引起了很多的不良后果,制约了公司的成长与壮大,为了最大限度发挥公司治理结构的效力,提高上市公司缋效,我国宥头部门先后出台了一系列法规,采取了一些措施。例如:年口中国证券监锯管理委员会吕榧凇爸修降嗷帷发露豆赜隰钗壬显婀诀衽┓蚧岚惧攒病罚中国证监会发布了《上市公司股东大会规范意见》韵录虺啤兑饧。《意见》强调贯彻“法制、监管、自律、规范”八字方针,以维护公开、公平、公正为艨则,规定了土索公褥黢东大会鹣时润、形式、肉容、议逡、决议事矮等,获磊起到了有效熬保护股东利菔、维护股东权益的作用。年中豳证监会制定了《上海证券交易所上市公司治璎指引》韵录虺莆!吨腹璮》!吨敢肥侵傅夹缘模诤艽笙薅饶冢皇谴线条遗突懑公司治毽熬核心理念、蘩本原垩决擞柚泄枯畋;肪呈迪终怊罄砟钣敫则所需的努力方向,而非集中于细致、完整的具体做法。为推幼上市公司建立和完善现代企业镱龋徊教岣吖局芜曛欣恢ぜ嗷岱⒁玊《上市公司治理准则》韵录虺啤蹲际軀。《准受》阐明了我国上市公司治理豹基本原则,投资嚣权利保护的实现方式,以及上市公司董事、脓事、经理等高级管理人员所应当遵循的基本行为准则和驳渡道德等内农。《准则》怒在《指弓繁ɑ枭贤晟圃嚼窗荆湟ǖ氖抢す东的权秘和利益,实溅股东拚值和长期投资回撒最大化;潋及增强投资者的信心;同时规范公司各方的权利和义务,降低公司运作成本;也是为了建立有效的按制机制,对公司懿缀织、资源、瑗金及其德资产、投资秘整个公司故遮终进行风险控剑,提意公司整体避作效率和抗风险能力。年中国诞监会制定了《关于在上市公司建立独影穗了经济懿发震与壤长。
立董事制度的指导意见》韵录虺啤吨傅家饧。《指导意见》阐明了上市公司建立独立董搴的必要性、熬本条件、产生办法和作用等内容。为了适应证券市场对外开放戆震要,霉畔菘畲山稹幢景锕ū⒅卫恚曛婿藍菱羧会发毒了《终资参羧疆券公司设立规则》、《外资参股基金管理公司设立规则》,并在年丈钲谥券交易所举办的“引谶合格的境外机构投资者座谈会”的基础上,年是鲋泄门托幸浦泄ふ崃:戏⒍玖恕痘狩泳诚鐌辊褥投资者境内诞券投资管理办法》。另外,我国从年隆都醭止泄沙锛缁岜U献式鸸芾碓菪邪旆ā韵录虺啤栋旆ā嫩台,至年月中因证监会宣布停止执行《办法》第五条,每翹务浚决定停止瓠舒《办法》中关于穗嗣证券市场减持匡裔股的窥定。国有股减持一波三折,结果和效果都有目共睹。这一系列政策措施的产生,都根源于构建和究羲我国现代企业制度,根源予丰每建和完善我国上市公霹治理结构。困越,如何健全釉宠善我国上市公司治理结构,建立起较完善的蕊代众僦贫龋经济的搿持续发展便成了资本市场,尤其是证券枣场故重要研究内容。为戴,本文就我国上市公司治理结搦的内容迸章予研究,主要侧藏于股权结构和内部入控制及其对公司绩效的影响。研究的愚路秘方法本文以现代经济学理论为指导,运用管理科举特别是财务镎理的基本理论和方法,在对公司治理结构的一般内容进行论述的基础上,阐述了国外公司治理结构理论与公司治理结稳模式;然嚣对我国土露公霹浚理续稳瑗获进露分枣蓐与谬羧,势扶股权结褥和内部入控制角度就我国上市公司治理结构的效朋进行实证分析;根据实诞结果,引发了对我网构建和完蛰治理结构的思索;最后,针对我国上市公司