文档介绍：河北农业大学
硕士学位论文
上市公司虚假信息披露的制度环境分析
姓名:杨亚梅
申请学位级别:硕士
专业:农业经济管理
指导教师:王淑珍
导师签名:⒏径学位论文作者签名:旁匆哆坞独创性声明学位论文作者签名:辛钠舶学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解蛰:△盔奠丕兰有关保留、使用学位论文的规定,签字日期∥月瑌日人已经发表或撰写过的研究成果,±型潦罂梢越宦畚牡娜ú炕虿糠帜谌荼嗳胗泄厥签字日期:二卯三年‘月、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。,论文中不包含其他或其他教贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,:通讯地址:邮编电话
、孀胖と谐〉难该头⒄梗峒菩畔⒃谟呕试磁渲弥械淖饔萌找嫱怀觯~ⅰⅲ露的成因,并在此基础上,提出完善上市公司信息披露制度环境的设想,文章首先摘要善造成了虚假信息披露的盛行一上市公司法人治理制度是信息披露虚假的深层次原息披露虚假的基础上,从非对称信息理论和古典经济学的成本一收益分析入手,分措施,以期创造一个有效约束的制度环境,从根本上缓解虚假信息披露盛行的状况。几年来,尤其是年发生的一系列在证券市场上依靠虚假的信息披露欺诈广大投资者的事件,使信息的优化资源配置的作用遭到了严重的破坏,反映了当前上市公司信息披露还存在许多问题。本文旨在通过对虚假信息披露的制度环境进行深入分析的基础上,从信息经济学、新制度经济学相关理论的角度深入剖析虚瑕信息披对非对称信息理论、产权理论、交易费用理论与上市公司信息披露行为的关系进行了阐述并对部分相关概念~制度、制度环境、交易费用等进行了界定。然后,在从总体上分析了上市公司信息披露存在的问题并指出当前最关键、最严重的问题是信析了上市公司虚假信息披露行为存在的必然原因,并得出结论:虚假信息披露是信息不对称的必然结果,而与信息披露虚假有关的主体实施行为的成本与收益的不对称是信息披露虚假的源动力;由于信息不对称是客观存在的,永远不可能消失,因此,只有遵循成本收益原则,靠制度环境来约束相关主体的行为,缓解信息不对称,减少虚假信息披露的行为:现行的对上市公司信息披露行为约束的制度环境的不完因,而不合理的产权制度是制度环境中最重要、最根本的因素。詈螅攵灾贫然境的不完善,提出在首先改变上市公司产权制度的基础上,采取完善法人治理制度、加强监管制度建设、加强诚信建设,形成具有诚信理念的意识形态的软制度环境等上市公司虚假信息披露制度环境信息不对称产权制度法人治理制度主题词:
引言上市公司信息披露行为处于一个由多种制度有机构成的制度环境约束中,对上市公倒霸诿孛芑蛏衩乜J嫉牡胤剑槁浠蚱壅┮丫我们不远了”T谛畔⒉还ǹ;蚧袢』岵痪鹊牡胤剑孛苤ち瞬恍湃危密在事实上剥夺了人们决策的权利。信息是一种资源,是一种重要的生产要素,没有信息,公众便不知所措,在信息充分的情况下,公众才能有效的作出决定,有效的识别并阻止违法活动,可见,信息本身的重要性。正是由于信息的重要性,才使得市场中的主体都想占有更多的信息。对于上市公司来说,由于信息不对称的客观存在,以及代理人有向委托人、债权人、潜在投资者等市场主体提供信息的义务,使得信息披露成为相关主体博弈的结果,对信息在指定时间、指定媒体进行公开一即信息披露成为必然。真实的信息披露能使交易主体在信息拥有上达到平等,并依据真实的信息作出正确的决策,有效地消除信息供需双方存在的信息不对称现象,有效地防止“逆向选择”和“道德风险”的发生,保证市场交易公开、公平、公正进行,使市场在一种高度透明的信息流动状态下良好运作,真正达到资源优化配置的目的。年底,随着我国证券交易市场的建立,对上市公司信息披露行为的规范被提上了议事日程,在十多年的时间里,通过立法部门、财政部门、监管部门、上市公司、中介机构的共同努力,目前已初步形成了~套规范化、系统化的制度,使司信息披露行为的规范,引导投资者进行正确的决策起到了重要作用。但是,近几年来,尤其是年,上市公司信息披露却暴露出了日益严重的问题—信息披露的虚假,银广夏、蓝田股份、黎明股份、郑百文等大量的上市公司因提供虚假的财务信息被曝光,对幼稚的证券市场造成了剧烈的冲击,使广大中小投资者遭受了巨大的损失,严重损害了证券市场资源配置功能,使其变成了众多利益主体寻租的场所。为此,证监会对上市公司和中介机构进行了严肃的