文档介绍：中国农业大学
硕士学位论文
我国农业产业投资基金的设立与运作研究
姓名:史张彰
申请学位级别:硕士
专业:农业经济管理
指导教师:秦富
20051101
摘要持不足成为制约农业产业化的突出问题。农业产业投资基金作为一种全新的金融创新制度,使农农业产业化是我国改造传统农业的重要途径。在政府大力推进农业产业化的过程中,资金支业产业投资和资本市场融资有机地结合在一起。可以为我国农业基础产业项目和农业创业企业提供巨大的资金支持。本文运用经济学理论结合相关案例,采取实证分析和规范分析相结合的研究方法。通过研究产业投资基金与创业投资基金、风险投资基金和证券投资基金的异同,对农业产业投资基金的概念做出界定。农业产业投资基金是指通过发行基金受益凭证的方式从社会募集一定规模的资金,并以股权形式直接投资于农业产业化龙头企业瓷鲜衅笠和具有市场潜力的项目,提高目标企业的效益,并给投资者以丰厚的投资回报的产业基金。通过重点分析不同国家及我国台湾地区建立产业投资基金的背景、原因及条件和建立之后遇到的问题及解决办法、措施等,得出以下结论:农业产业基金应建立多元化的投资主体结构;有限合伙形式的产业基金目前还不适合中国国情,农业产业基金应该选择其他类型的组织模式;我国应尽快构建创业板市场,为农业产业基金提供更便捷的退出渠道。运用委托一代理理论、投资组合理论和博弈论等经济学理论结合中比基金及以色列、澳大利亚创业投资母子基金三个案例分析,对我国设立和运作农业产业投资基金的可行性展开论证,得出我国农业产业基金最初应以契约型、封闭式为主,由政府资金、大企业和富裕的个人构成投资主体,资金的退出何来匆灯笠倒ǹI鲜泻褪展杭娌⑽V饕M揪丁Mü咐治龊椭贫却葱吕砺鄣研究,揭示政府在农业产业基金中的重要作用和具体操作手段。目前,我国关于产业投资基金的相关法律还没有出台,,努力构建农业产业投资基金发展的宏观环境,为产业投资基金尽快立法,并修改相关的法律法规,使我国的法律环境、政策环境、金融环境和文化区域环境朝着适合农业产业基金业发展的方向发展。关键词:农业产业投资基金:设立;运作
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.⒄古┮挡低蹲驶鸬谋匾P约笆导庖产业投资基金是中国市场经济发展的产物,是随着我国投融资体制改革的不断深入,适应经济发展的需要应运而生的。我国的产业投资基金在设立与运作方法上借鉴了很多西方的创业投资基金的经验,虽然相似但两者有许多不同之处。我国在产业投资基金的理论研究和实证研究方面已经取得一些进展昙肮谘芯孔凼觥,却仍有很多不足。近几年国内有一部分学者研究特定产业和区域的产业投资基金,内容涉及铁路、房地产、能源、交通、林业、西部大开发等多行业多领域,但迄今为止,涉及农业产业投资基金的文献资料仍然非常少,而且也没有农业产业基金的成功案例,这些对本文研究造成一定困难。但是笔者认为,产业基金是一种适用于大多数产业的金融创新工具,其设立与运作在不同产业中具有一定相似性,因此,引用其他行业的案例对本文研究同样具有非常重要的参考和借鉴价值。本文是在认识我国农业发展现状和趋势的前提下,结合理论研究和案例实证,借鉴国外和我国台湾地区的创业投资基金发展经验,探讨农业产业基金的设立与运作问题的。我国农业融资渠道比较单一,主要来自于中央财政拨款、银行贷款和上市融资,而且各投资主体的投入量明显不足。醒氩普┳式鸲倘在发达国家,政府对农业的投入一般占当年农业净产值的%以上,而我国则大大低于这一比倒。国家财政对农业的投瓷相对于农业发展需要的大量资金丽言,显现出严重的不足。从年至年虽然国家财政农业支出额从谠I仙亿元,但占全部财政支出额比重逐渐下降,年到年财政农业支出占全部财政支出比例依次为ァ.%、ァァ.%。这种状况与目前我国农业产值占サ谋壤懿幌喑啤8萘:瞎概┳橹的要求