文档介绍：前言就在这1、2年的时间里,风险投资成为了中国最为热门的话题之一。人们谈论着风险投资,似乎看到了中国在新经济时代崛起的希望所在。风险投资带着神话般的色彩闪烁在每个人的眼中:资本看到了巨大的利润,高科技看到了市场价值,创业者看到了成功,而投机者看到了免费的午餐。然而风险投资真的就这么简单吗?绝不是!美国能够作为知识经济的领头羊,确实在很大程度上是拜风险投资所赐。但即使是风险投资如此成功的美国,50多年来也让风险投资经历了几番浮沉。为什么?因为风险投资是一种市场行为,而市场是无情的。风险投资是在为知识经济的发展创造机会,但风险投资本身不应被动机不纯者作为贪婪的机会。在中国,由于宏观环境和微观环境的不足,风险投资的现状并不容乐观。风险投资想要真正获得大发展还需要艰苦的努力。但是应该看到,一切正在朝好的方向发展,这是最重要的。作为风险投资业的一员,笔者愿意结合自己在风险投资领域的体会、思考和探索,将风险投资的意义、理念与对风险投资还不了解或有所了解的人们共享和探讨。这也是我们每个关心风险投资事业的人的责任。让我们共同努力,为风险投资在中国真正遍地开花而实实在在地奋斗。摘要本文通过对风险投资在国外兴起和发展历史的回顾与总结,分析了风险投资产生的原因和发展的动力;并以此为参照,针对风险投资在中国的发展现状,指出现阶段中国风险投资的问题所在,对中国风险投资的发展作出了进一步的思考。鉴于国内风险投资在投资方案设计方面论述的缺乏,本文提出了“共同制定的分段式的附带选择权的投资方案”的设计思想。关键词l风险投资/创业投资,投资方案/方案设计/。。articIeissuesouttheconceptof“co—”.KeyWord:VentureCapitaIInvestmentPIanPIanDesign1风险投资的兴起与发展近一年多来,“风险投资”这个词在人们尤其是年轻人的交谈中出现的频率越来越高;上网浏览,翻开报纸和杂志,打开电视,收听广播,逛书店,有关风险投资或创业投资的信息扑面而来。可以说,风险投资正以前所未有的高速进入人们的视野,并日渐成为各方面关注的焦点。那么什么是风险投资?为什么风险投资会有如此大的吸引力?风险投资带来了什么?风险投资是如何发展起来的?中国的风险投资现状如何?风险投资公司是如何营运的?风险投资人关心什么?本文将结合笔者在风险投资公司工作的体会和思考,尝试对以上问题做出回答,并对风险项目投资方案的设计这一具体问题提出自己的看法。?根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资(VentureCapital)是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。在这里风险投资的风险(venture)不同于一般意义上的风险(risk)。Venture不仅指人们从事投资活动时伴随的不可避免的风险,还指一种主动地承担风险的行为。风险投资也正是要从这些有风险的创新活动或创新事业中发掘高利益回报。当15年前开始对世界富豪排名时,前10名几乎都是石油大王、钢铁大王、汽车大王等,他们是工业经济时代的典型代表。而在今天,排在前lO名的世界富豪有一半以上与信息等高科技产业有关。这些新富豪和他们所建立的企业与90年代开始确立的知识经济密不可分。联合国经济合作与开发组织1996年发表的一篇题为《以知识为基础的经济》的文章中,将知识经济定义为:建立在知识和信息的生产、分配和使用之上的经济。那么知识经济到底有多大的力量,又有多重要呢?以美国为例,美国电子学会和NASDAQ证券市场的研究报告指出,自90年代以来,美国信息工业以57%的年增长率成长,其年产值已达到8660亿美元,远远超过制造业、食品加工业、汽车制造业等,成为美国第一大产业。美国商业部1998年4月15日发表的报告中称,在过去的5年