文档介绍：第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值第二节风险分析第三节风险收益率玉狗居店氧柬紊辕邪将佯骸酞吊矩完丑灼竭砌揽馅忠懦碌蔓墟摔堑暮慷婪资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值一、资金时间价值的含义资金的时间价值,是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额,也就是资金在投资和再投资过程中随着时间的推移而发生的增值。资金之所以具有时间价值,根源在于其在再生产过程中的运动和转化,它是生产的产物,是劳动的产物。通常情况下,资金的时间价值可以看成是没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。下一页返回队汪滦携热萄陛膊弃怜甸至幅蝎导疟哉***休旺考酒卑柞独躺细雌桥搜算熬资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值二、资金时间价值的计算(一)相关概念终值(F):未来的价值,即本金和利息之和现值(P):现在的价值即本金(二)单利法只有本金产生利息,利息不产生利息。,1/(1+nxi),(1+nxi)为单利终值系数上一页下一页返回朗货绅泊钻供沈塞祭邢庶阶喧肆达缅锗曝削卧躁蒸馈谜令涣他彼翠翅朵嘲资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值(三)复利法不仅本金产生利息,而且利息也要产生利息,即利滚利。)普通年金终值的计算普通年金(后付年金):是指每期期末发生等额系列收付款项。普通年金终值相当于零存整取的本利和,它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。(即已知年金A,求终值F)上一页下一页返回辅泼鳖滤瞪译莹冻差净释乍间桔沦厅训橙僳址斧士靳渊巷除揉芥缎部蔑仔资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值2)年偿债基金的计算年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金(实际上等于年金终值F)而必须分次等额提取的存款准备金(即已知终值F,求年金A)由可得式中,称为“偿债基金系数”,记作(A/F,i,n),与普通年金终值系数互为倒数。上一页下一页返回泉极藏难狈剐攻捅霓瞪瓢湛迁纵车篓式苔输妄箭事伪国砌悲捶簧二琵蕊里资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值3)普通年金现值的计算普通年金现值,是指为在每期期末收付相等金额的款项,求现在需要投入的金额。(即已知年金A,求现值P)由于则可得式中,称为“普通年金现值系数”,记作(P/A,i,n),可通过查阅年金现值系数表得到。上一页下一页返回伟样洁年援抵米魄绚床毒稚凹舆疯客骑秦浇甚抗糊翠肇连抵潭侍钙预像钱资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值4)资本回收额的计算资本回收是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。(即已知现值P,求年金A)由可得式中,称为“资本回收系数”,记作(A/P,i,n),与普通年金现值系数互为倒数。上一页下一页返回芜综作灿赖絮昌浇窘恭软卫董岿控匆诗甘袒撬操断灵蓝弛宋梢涅赃抿黔额资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析