文档介绍：--------------------------校验:_____________-----------------------日期:_____________财务管理案例题财务管理分析案例一(一)案例资料:材料1:A公司是煤炭类上市公司,2008年1-8月,全国煤炭市场火爆,供不应求,焦煤价格一度突破2200元/吨,电煤价格一度突破1600元/吨,在这种市场形势下,煤炭类上市公司2008年年报利润均创新高,其每股收益远远高于其他行业,A公司也不例外。但是2008年9月份以来,截止2009年初由于美国金融危机的影响,下游钢铁电力等行业出现萎缩,虽然煤价仍然较高,但是煤炭销售量急剧萎缩,秦皇岛港口一度出现大量煤炭积压,A公司为了减少产量被迫停产检修。材料2:B公司为石油贸易类的上市公司,2008年下半年由于世界油价急剧下跌,由于该公司在高油价期间高价购入大量油料,存货成本太高,影响年终业绩。因此公司决定到国外期货交易所进行石油期货业务,由于操作得当,该企业在新加坡原油期货交易所获利3亿美元,此项业务导致2008年利润表由亏损转为盈利。材料3:C上市公司2009年1月预计2008年度盈利增长30%,但经注册会计师审计,C公司2008年年报中,存在重大舞弊行为,该企业采用收入提前入账,成本延后入账,伪造销售合同等手法,使当期利润虚高50%。(二)问题分析讨论:如果你是一位财务分析师,面对以上情况,请思考:1、财务目标有哪几种提法,请简要加以说明。答:①利润最大化,利润等于收入减成本和费用。②资本利润率最大化或每股利润最大化,是利润与普通股股数的对比数。③企业价值最大化,企业价值并不等于账面资产的总价值。2、结合ABC三个公司的情况,请说明会计利润存在的缺陷。答:①利润最大化是一个绝对指标,没有考虑企业的投入和产出之间的关系。②利润最大化没有考虑利润发生的时间,没有考虑资金的时间价值。③利润最大化没能有效地考虑风险问题。这可能使财务人员不顾风险的大小去追求最大的利润。④利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向,只顾片面追求利润的增加,而不考虑企业长远的发展。⑤会计利润的主观性导致会计信息失真的缺陷。3、你认为判断企业应该以哪种财务目标的提法为导向,其优点是什么,如何度量?答:以企业价值最大化为导向,优点如下:①价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素,并用货币时间价值的原理进行了科学的计量。②价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为。因为不仅过去和目前的利润会影响企业的价值,而且预期未来现金利润的多少对企业价值的影响会更大。③价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间的联系能有效地克服企业财务管理人员不顾风险的大小,只片面追求利润的错误倾向。在财务理论看来,企业不论被买卖与否,其内在价值都可以通过未来预期实现的现金净流量的现在价值来表达。这是财务管理的核心内容。财务管理案例二(一)案例资料:材料1:下面是某市商业银行的两款理财产品的资料:“保本1号”“投资1号”理财产品,1年期,预计年化收益率5%,购买下限:5万元,投资股市,如果发生投资风险可能影响本金的收回,本品有风险,投资需谨慎。材料2:2008年,受美国金融危机带来的世界性经济危机的冲击,我国A股市场从2007年10月的6100多点,跌到了1600多点,资本市场的波动却成就了债券