保兑仓融资模式下收益共享契约的参数设计.pdf

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保兑仓融资模式下收益共享契约的参数设计林强李苗,,’系统科学与数学冰旖虼笱Ч芾碛刖醚Р浚天津摘要选择两阶段资金约束型供应链为研究对象,以零售商运营资金不足作为前提条件,分别构建了银行直接贷款时供应链合作双方的收益共享契约模型,和保兑仓模式下收益共享契约模型,应用┺哪P头直鹎蠼獬龇稚⒕霾呦轮圃焐痰淖钣排⒓鄹瘛⑹入分享比例,,,,,只有当共享系数超过某一数值后,零售商利润才会比银行直接贷款时大,双方才能实现利润提高,,收益共享契约,银行直接贷款,保兑仓,┺琓,旖蚴锌萍挤⒄—,痮甶痮收稿日期:一.,收到修改稿日期:——.
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引言考虑一个制造商和一个零售商的供应链,制造商将制造完工的产品销售给零售商,,假设博弈双方是非合作的运行模式,,有强有弱,因此进一步假设制造商为主导企业,,┺目芍#盗锨康闹造商拥有制定批发价格、收益分享比例和回购价格的权利,,假设零售商是在资金约束的条件下运作,,尤其是国内大批的中小企业,,如陈祥锋等【【靠悸零售商初始资金不足时,⑾,针对中国合作企业采用的收益共享契约以及中小企业融资经营中缺少信用担保的实际,,首先计算出满足银行风险中性的期望收益下不同贷款区间内的贷款利率数值,再根据该数值设计出收益共享契约下的批发价格、,【客ü芯糠⑾种行⌒推笠灯撇氖恐杏ケ壤怯和芯苛丝獯婢霾哂胱什谧实南嗷プ饔茫瓹和】研究了有基金套保的供应契约,,很多文献将研究重点放在更柔性的契约联盟上,,对于收益共享契林强等:保兑仓融资模式下收益共享契约的参数设计甅’瓸琺緇’’.,,琧琒
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‰等糠治隽耸找婀蚕砥踉嫉挠τ们榭觯侨衔J找婀蚕砥踉急扰⒓燮踉几苁迪蚉敕治隽巳豆┯α粗胁捎檬约,和⒘耸找婀蚕砥踉寄P停芯苛耸找婀蚕砥踉寄P投怨┯】的研究,,】比较了两种不同契约形式在供应链上的应用情况,他们发现收益共享契约模型可以提高供应商的收益水平,同时,【证明了供应链整体最优绩效和各方最优收益的实现,┯α瓷涎芯苛耸找婀蚕砥踉迹霉┯α吹氖找嫱全决定于零售商的订货量和订货价格,他们认为有两个的因素可能导致收益共享契约没有在实际中得到广泛应用,一个是实菔收益共享契约的管理成本过高;,供应链的协调.【泳醚У慕嵌榷允找婀蚕砥踉荚谟暗饬抟档挠τ媒辛实证研究,发现收益共享契约使供应链的整体利润提高了霭俜值悖以上供应链契约方面的前期文献都没有考虑过资金约束的情况,并且潜在假设供应商,特别是零售商,,,以