文档介绍：企业偿债能力分析摘要:本文以上市公司东晶电子2008年-2010年数据为基础,综合运用各种财务指标,讨论企业的短期和长期偿债能力,最后在债权人的角度给出综合建议。关键词:偿债能力上市公司东晶电子公司是国家火炬计划重点高新技术企业、中国电子元件百强企业,主要产品为石英晶体谐振器,产品90%以上出口世界各地公司产品,并注重研发投入和技术创新,培养和造就了一支能够跟踪和吸收国际先进技术、具备持续创新能力的研究开发团队。同时公司还拥有全资子公司深圳金东晶电子科技有限公司。一、短期偿债能力分析(1)净营运资本从总体上说,东晶电子流动负债占流动资产的比率是较高的,这主要是因为东晶电子是生产性公司,需要利用债务融资来解决生产流动性问题。但在2008-2010年间,东晶电子的净营运资本不断增多,特别是在2010年,由于存货的大量增加,以及短期借款的大量减少,公司的净营运资本在数量上大量增长,在结构上的比例也提高了很多。其中短期借款的大量减少是公司改变融资方式,增加长期借款,减少相应的短期借款所致。因此公司的短期偿债能力有一定程度的提高。(2)流动比率、速动比率、现金比率在2008-2010年间,,,;,,;,,。流动比率有所增加,特别是在2010年,主要是因为存货的增加所致的,存货从2009年的55,867,,85,640,,。因此,减去存货后,东晶电子的速动比率就有所下降。至于现金比率方面,2009年公司增加了大量应收账款,使现金比率大幅下降。而2010的现金比率提升是由于加速了应收账款的回收,使货币现金增多所致。因此,从总体来说,在2010年公司的直接偿付能力有所提高,但是变现能力较差存货的大量增加对公司来说也是一种负担,对公司的短期偿债能力有一定影响。鉴于电子器件出口复苏,以及价格上升,估计公司出货出售压力不大。(3)现金流量比率在2008-2010年间,,,。现金流量比率是企业经营活动中产生的现金流量净额与流动负债的比值。总的来说,东晶电子的现金流量比率是较低的,这与行业特征有关,生产性行业中的固定资产占用资金的比率较高。但是,在2009年,经营活动现金流量大量增加,这是由于营业收入增长及客户对市场回暖信心提高回款及时所致,可以看到,东晶电子的短期偿债能力有所提升。二、长期偿债能力分析(1)资产负债率在2008-2010年间,,,。资产负债率表示总资产中有多大比例是通过负债取得的。在2008-2010年间,东晶电子的资产负债率逐年上升,显示负债在资产中的占比越来越大,呈现负债总额和资产总额同比上升态势。(2),,。股东权益比率是股东权益总额与资产总额的比率,反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。股东权益比率越大,企业的财务风险越小,偿还长期债务的能力越强。数据显示,在2008-2010年间,东晶电子的股东权益比率逐年下降,偿还债务的能力也有所下降。,,