文档介绍：期货市场经济功能研究摘要文章运用经济学的基本分析框架建立起期货市场与国民经济发展关系的理论模型从微观和宏观两个角度系统分析期货市场对经济发展的促进作用从理论上系统研究了期货市场的经济功能关键词期货市场;国民经济;价格发现;风险转移一、引言我国期货市场自20世纪90年代初开办以来经历了不平常的发展道路经过数年的整顿规范我国期货市场的市场环境、内部结构、市场规模均取得了很大的进步随着我国加入WTO我国期货市场面临着良好的发展机遇期货市场交易规模近来出现了持续的恢复性增长值此期货市场蓬勃发展之机我们更应该在反思中国期货市场走过的曲折道路的基础上借鉴国际期货市场发展的成功经验对期货市场在国民经济发展中的作用进行深人地探讨客观认识我国期货市场的经济功能揭示期货市场对我国经济发展的实际作用这样才能够为促进我国期货市场的稳定发展提供理论上的保障二、(1965)首先将商品期货界定为“票据”然后通过对完全竞争市场均衡价格的两种形式的分析指出商品期货市场具有稳定价格(价格熨平)的功能同时还具有风险分摊(套期保值)的功能其次是期货市场的流动性理论Working(1962)和Telser(19811986)认为就风险转移而言远期比期货更有效所以期货市场的主要功能并不在于风险转移而在于为市场参与者降低交易成本、提供流动性而Williams(1986)则提出了隐性借贷理论他认为套期保值实质上是一隐性借贷行为所以期货市场是一种隐性借贷市场故而期货市场的重要作用应是规避信用风险减低交易成本综合上述观点Hieronymus(1993)指出最接近自由竞争的期货市场其主要功能在于确定投机价格提供风险转移机制和建立公平的融资渠道等几方面在国内由于期货市场长期处于试点、整顿阶段故而关于期货市场对国民经济发展作用的探讨一直都未停止但这些探讨大都集中于宏观层面的实践总结比较具有代表性的有常清(1999)提出应在反思10年研究和试点的基础上对诸如经济发展与期货市场建设;期货市场建立与市场经济改革;期货市场与通货膨胀、通货紧缩;期货市场会否制造泡沫经济等有关重大理论问题进行深入探讨陈述云(2001)指出期货市场主要有以下几个作用(1)有利于商品生产经营者改善内部经营管理避免价格风险提高经营效益;(2)为政府制定宏观经济政策、实现宏观调控目标提供价格决策信息;(3)有利于完善市场体系与市场价格形成机制;(4)有利于建立各种金融市场之间的竞争和均衡关系姜洋(2005)认为稳步发展期货市场有助于确立大宗商品定价话语权有助于加强和改善宏观调控有助于推进商业银行转变经营机制并且有助于健全我国石油安全机制田源(2005)亦指出期货市场的价格发现和套期保值功能决定了它在全球资源配置中发挥重要作用的同时能够帮助国家化解市场价格波动的风险趋利避害促进经济发展维护国家利益而马文胜(2005)则将新形势下期货市场的功能归结为⑴宏观功能包括保护国民经济安全与国家利益、对产业调整起宏观调控作用和联接实体经济与虚拟经济等三方面;(2)微观功能包括价格发现与套期保值和形成良好投资渠道两方面曹和平(2005)也提出