文档介绍：中文摘要关键词:本文在信息经济学的基础上,对中小企业融资风险分担进行了深入研究和系业的信息经常是不对称的。信号传递博弈是一种比较简单但有广泛应用意义的不统论述。在回顾中小企业融资理论和风险分担理论的研究脉络和发展途径的基础上,给出了帕累托有效风险共担原则及其重要性质。本文从信息经济学的角度对完全信息条件下和信息不对称条件下的风险分担问题进行了全面的解释。在完全信息的条件下,首先必须预测风险分配均衡的存在性,我们定义了帕累托最优风险分担的充分必要条件。在均衡解具有帕累托最优特性的情况下,确定风险的有效配置如何导致剩余在成员之间分配。在融资市场上,企业经营者和投资者对企完全信息动态博弈,可以清晰地解释中小企业融资过程。本文把风险分担的信息经济学思想与模型运用在中小企业融资领域,对含有两个风险偏好不同的投资者泻偷19的融资风险分担契约进行了针对性研究,并建立帕累托最优风险分担模型。此外,本文还把信号传递模型运用在中小企业融资体系中,并指出,解决中小企业融资中消除投融资双方信息的不对称,关键在于企业信用信号的传递能力和征信行为。风险分担帕累托最优信号传递中小企业融资
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学位论文作者签名:葛黼新繇,泌学位论文作者签名:葛右牡导师签名:,≯/跻会堋㈠独创性声明学位论文版权使用授权书加抄签字日期:力。哆年/月砷日或撰写过的研究成果,也不包含为获得苤叠盘堂或其他教育机构的学位或证本学位论文作者完全了解苤奎盘堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权苤鲞盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检签字日期:扫∥阥月/本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签字日期:索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得/月拊鲆籮/、,。’,
∑笠档慕缍所谓大中小型企业的划分,实际上是对企业规模的区别。但是,由于各不同,从而对企业的划分标准并不完全一致。这在一定程度上给我们的讨论带来了困难。在行业、时间和空间一虻厍三个变量中,假定任意两个变量为常数,另一变量变动,则可得到一系列不同的中小企业概念:俣ㄐ幸当淞勘涠2煌男幸刀陨际跆跫囊G蟛钜旌艽螅而企业的规模要求或要素密集度的要求也不同。因此,不同的行业,大中小型企业的概念并不完全一致。如从业人员在艘韵拢绻谧时久芗托幸悼赡是大企业,而在劳动密集型行业可能就是中小企业。可见,企业规模具有行业的相对性。俣ㄊ奔浔淞勘涠K孀趴萍冀剿俣鹊募涌欤际跛降奶岣撸企业要素投入的要求发生变动,尤其是对资本投入的要求提高。于是,导致按资本密集度表示的企业规模的标准提高。同时,生产要素的价格变动也会引起要素投入比例的变动。此外,企业自身成长过程必然引起企业规模概念的变化。因此,企业的划分与社会经济发展阶段有着直接相关性。俣ǹ占浔淞勘涠J澜绺鞴吩ㄔ础⑽幕尘啊⒄斡刖锰逯啤自然资源禀赋以及经济发展阶段性差异,使得各国中小企业概念相去甚远。所以,直到目前世界上并没有中小企业统一的划分标准。由上可见,中小企业概念具有很大的相对性。而是,中小企业“集合”内部的不同企业也是不同质的。这就给中小企业的界定带来了相当的困难,以至于有人主张对中小企业界定的最好方法是“非大企业即小企业”。然而,这种相对性并不否认中小企业的概念的绝对性。因为,中小企业这一概念不仅包含规模这一数量标准。从质的标准来看,中小企业具有与大企业不同的稳定特征。腥ㄓ刖Hǖ耐骋恍浴K腥ㄓ刖Hǖ母叨韧骋唬鞘澜绱蠖数国家界定中小企业的重要指标之一。“两权统一怯芍行∑笠档淖橹潭较低决定的。组织化程度低必然使得非程序化决策占据重要地位。非程序化决策意味着企业家的作用突出,具有灵活多变的经营特点。大企业的所有权与经营权
谐』频某浞痔逑终摺J谐』票局噬鲜蔷赫啤>赫频耐善程度与厂商的市场份额直接相关。中小企业一般在进人壁垒低、竞争激烈的行断地位,对竞争起到一定的限制作用。在行业中不占支配地位的市场份额是中小或不愿进人的小规模市场,所以一般不与大企业形成正面竞争。同时,形成了中进入世纪年代信息经济学的研究非常火热。年,美国经济学家美国经济学家.Ⅱ蕹霭媪恕靶畔⒕醚А甭畚募诟寐畚募校孕畔彻底分离的发达国家更为重视中小企业的两权统一的特征。业。而按照“马歇尔冲突”的解释,大企业通常因其规模庞大而在市场中占据垄企业不同于大企业的共同特征。试炊倘薄O喽杂诖笃笠刀裕K囟倘笔侵行∑笠档挠忠恢匾特征。这里所说的资源包括资金、技术、人才及信息