文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
人民币汇率波动非线性时序模型的研究与应用
姓名:李莺
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:钱争鸣
20080401
内容摘要人民币汇率问题一直都是国内乃至国际金融学领域的热点研究问题。伴随着中国经济的高速发展,其经济大国地位的不断加强,人民币在国际贸易以及人们的投资活动中越来越多地发挥重要作用。近几年来,随着人民币汇率体制的几次重大改革以及人民币升值压力的增加,人民币汇率的波动行为也日益引起国内外广泛的关注。早期对金融市场的经典线性假设,使得汇率问题往往也被看作是线性时间序列问题。随着越来越多的研究表明金融数据非线性行为的存在,人们开始将注意力转向了金融市场的非线性分析,门限自回归模型就是随之产生的一类经典非线性时间序列模型。本文以人民币兑美元日汇率时序的非线性和复杂性为主要研究对象,旨在扩充丰富人民币汇率非线性时间序列理论和实证的内容。本文的创新之处主要体现在如下过程中:ü匀嗣癖叶颐涝;懵手凳间序列的虷指数法的疭方法的非线性检验分析,得到了人民币汇率时间序列存在非线性结构的一系列结论。ü⒛夂细没懵市蛄械淖约だ限自回归模型,得到了在研究人民币汇率问题中,门限模型优于传统线性拟合模型的结论。并在理论与实践上都有较大的改进和尝试。ü治觯贸龅慕论与政策建议,不仅为人民币汇率的管理提供了重要的基础,而且对非线性时间序列问题的进一步讨论,提供了理论与实证的依据。关键词:人民币汇率;非线性时间序幻畔拮曰毓槟P
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第一章背景介绍文章结构安排国内外汇率理论研究简述本文共包含五章和一个总结六个部分。第一章首先叙述了国内外汇率问题的研究状况,主要包括汇率决定理论、汇率制度选择理论以及汇率实证研究理论三个方面,在此基础上简单介绍了近些年来主要的用于汇率波动研究的计量模型。接着简要描述了我国人民币汇率制度的改革和变动情况,为下文的进一步分析作背景交待。第二章对研究对象数据进行了处理和统计分析,初步得到了人民币兑美元日汇率时间序列是非平稳的、非正态分布以及波动存在集群性和持久性等结论。第三章引入两种非线性检验方法,椒ê虷指数法,来检验汇率时间序列的非线性结构的存在并得到了一些相关结论。第四章详细介绍了门限自回归P秃蚐约だ畔拮曰毓模型的原理和建模方法。第五章对汇率时间序列数据进行了非线性时间序列建模分析。文章的最后一个部分对全文进行了总结。懵示龆ɡ砺刍懵手贫妊≡窭砺刍懵适抵ぱ芯坷砺奂爸饕Q芯磕P从人们发现汇率在国际交换过程中的重要作用那天起,人们对于汇率理论的研究就从来没有间断过,而且日益成为金融经济领域的一个热点研究问题。随着国际经济局势和政治局势的发展变化,不同时期人们研究汇率理论的偏重不同,往往形成了专门针对某个特定时段的汇率理论。但是随着时间的推移,国际金融形势的变化,原有的汇率理论经常被发现无法与时俱进一一不再适应另一个时期的汇率实际变化状况,这在汇率决定理论的发展上有很好的体现。.懵示龆ɡ砺所谓的汇率决定理论是西方学者在不同历史时期,从不同的角度对汇率的决定因素进行分析的理论。
按照经典的马克思主义汇率理论来说,在现在的商品交换过程中,各国纸币实际代表的金量或者价值量的对比,就是决定各国货币汇率的基础。而西方汇率决定理论的发展过程历经了铸币平价理论价理论,利率平价理论,汇兑心理理论,均衡汇率理论模型以及蒙代尔一弗莱明模型等。虽然这些汇率决定理论考察汇率的角度不尽相同,但都描述了决定汇率的重要影响因素。这其中均衡汇率理论是近年来发展较完善的一种理论,有着相应的数理模型分析。均衡汇率理论完整的概念是由纳克斯提出的。近年来这一理论被广泛用于研究发展中国家的均衡汇率问题,大致包括四个方面:购买力平价理论⒒疽K鼐饣懵世砺勰P⑿形>饣懵世砺勰型和自然均衡汇率理论。而最早将均衡汇率理论应用于发展中国家汇率分析的是爱德华兹,他构建了估计汇率的动态计