文档介绍：筘北对话犬亏硕士学位论文指导教师:中国货币政策与通货膨胀关系的模型实证研究黄彦教授论文题目:学科、专业:硕答辩日期:统计学赵进文年月士生:日
要摘通货膨胀是宏观经济中重要的方面,直接关系到经济的发展和社会的稳定。由于货币的失衡是引起通货膨胀的主要原因,所以货币政策是控制通货膨胀的重要手段。货币政策中介目标则是货币政策工具与货币政策最终目标的连接点,它在货币政策调控中占有相当重要的地位,直接影响到货币政策的宏观调控效果。同时相机抉择的货币政策由于时间非一致性而具有通货膨胀倾向,控制货币供给越来越困难。而且在当前的经济金融环境下,公众预期已经构成货币政策操作框架中不容忽视的一个重要的因素,传统的货币政策中介目标不仅无法取得人们期待的效果,反而会干扰公众对货币政策走势和其它经济金融变量的预期和判断,导致政策效果适得其反。因此,放弃传统的货币政策中介目标是当前的必然选择。通货膨胀目标制不仅能消除通货膨胀倾向,而且更重要的是具有可操作性。实践证明,它可能是未来的最优货币操作规则。货币政策操作效果的非对称性,以及对通货膨胀造成的影响问题研究,近年来倍受国内外经济学界的关注。与此同时,紧缩性货币政策与扩张性货币政策在抑制经济过热和治理经济衰退的效果上存在极大的差异。这已被主流经济学家们所认同。的研究认为,美国年前表现出对产出缺口非对称性偏好特征,由此造成的通货膨胀偏差使得二十世纪年代到年代美国的通胀率显著地偏高,但这些特征在近多年间却不显著。中国的货币政策的非对称性特征在一些学者的论文中有所体现和论证,但是都没有提到损失函数形式的选择,然而这对于最优的非线性反馈规则的建立和参数的估计都有着重要的影响。本文利用前瞻性经济结构和非二次福利函数方式设定的目标函数,测定了我国的最优非线性货币政策反馈规则。在央行非对称性偏好和非线性反馈规则的模型设定框架下,利用非线性广义矩估计方法匝胄凶钣呕摘要·
阶条件方程脑技蚴胶徒峁故酵苯辛斯兰坪捅冉希⑶遥ü个简单的设计,对通货膨胀偏差产生的原因进行了讨论。研究结果包含三方面的内容:其一,引入了非对称的广义损失函数,这时二次损失函数成为它的特殊情况;其二,验证了在年径戎季度,货币政策反馈规则存在显著的非线性特征。最后,通过对非线性的反馈规则的进一步假设,从侧面揭示了央行存在非对称性政策偏好,造成了我国通货膨胀的明显波动。,具有直接的指导和借鉴意义。关键词:货币政策规则,非对称性,反馈规则,通货膨胀偏差,非线性广义矩估计方法,非线性货币政策偏好
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:泖铂口月刀日东北财经大学研究生学位论文原创性声明东北财经大学研究生学位论文使用授权书包含他人已发表或撰写过的研究成果,对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。作者签名系本人在东北财本论文的研究成果归东北财经大学所有,本论文的研究内容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于保存、使用学位论文的规定,同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和电子版本,允许论文被查阅和借阅。本人授权东北财经大学,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文,可以公布论文的全导师签名经大部或部分内容。日
第一章引言第一节研究目的和意义通货膨胀是影响经济运行的一个非常重要因素,涉及到一个国家的经济、社会及人民生活稳定。在我国,经济体制改革后,从上个世纪年代中期开始,我国出现了严重的通货膨胀现象,年至年的年间,商品零售物价指数上涨了倍,年均上涨%,%,对我国的经济、政治、社会产生了很大的冲击,严重影响到经济改革的进程,阻碍了我国经济的健康发展。自年月居民消费价格指数由负转正后,到年拢蚜个月处于上升状态。其中,%以上。据有关报道和实证分析,年物价上涨的压力仍未根本缓解,年上半年物价形势也并不乐观。因此,分析和研究通货膨胀,防患于未然,对有效抑制和防范通货膨胀具有重要意义。货币政策是控制通货膨胀的重要手段,货币政策中介目标则是货币政策工具与货币政策最终目标的连接点,它在货币政策调控中占有相当重要的地位,直接影响到货币政策的宏观调控效果。因为,货币政策对实际经济活动的作用是间接的,中央银行运用一定的货币政策工具,往往不能直接地达到其预期的最终目标,而只能通过控制中介目标,并通过中介目标的传导来间接地作用于实际经济活动,从而达到最终目标,保持物价稳定,抑制和缓解通货膨涨的目的。世纪末,一些国家陆续放弃了传统的货币政策中介目标,转而采取直接盯住通货膨胀目标的货币政策。有了明确的通货膨胀目标,中央银行就要千方百计地维