文档介绍：摘要公司管理层披露虚假信息;三是中介机构过多地追求盈利而忽视其应有的社会服务职能,为上市公司粉饰、包装;四是机构投资者利用资金和信息优势操纵股价。而从法律角度看,中小股东权益并未得到应有的保护。在立法上,现有法律责任、行政责任上考虑,而在民事责任上考虑得较少。另外,司法方面也有问题,近几年来,证券监管部门加大了对上市公司违规违纪行为的查处和打击的力信度”等。这些制度方面的建设当然都是必要的,但仅有这些是不够的,还不~般来说,中小股东权益受到的侵害主要来自四个方面:一是大股东利用对上市公司的控股能力,掏空上市公司的资金、利润、资产,甚至信用:二是上市规定与投资者权益保护有很大差距。很多法律该出台的未及时出台,而现有的一些法律又太抽象、太笼统,在实际中无法操作。比如《证券法》在投资者保护方面,特别是在法律责任的追究方面,当投资者权益受到损害时,更多的是从刑事法律的滞后以及在诉讼中需要原告举证的规定使司法迟迟不能介入。而且,监管部门的执法力度也不够。度,上市公司的各种劣行不断被揭露。中小企业板设立以后不久,江苏琼花星资讯论坛点评录姆⑸忠鹆送蹲收叨约易蹇毓缮鲜泄局卫砦侍獾牡忧。面对这些问题,有人提出要“严刑峻法”,有人提出要“提高中介机构的诚能解决上市公司治理方面的根本问题。我们必须在深刻认识我国公司治理的内在缺陷基础上,才能找到完善这些问题的答案。本文旨在理论和实践的基础上,探讨我国上市公司中小股东权益保护的问题,并对大股东侵害中小股东利益产生的根源、影响及对策进行了分析。关键词:上市公司;中小股东:中小股东权益:
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洲年,月毋日舢年,月毋日尹星亏画蔗论文作者┟主叁当至量学位论文独创性声明:本人所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同事对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。如不实,本人负全部责任。论文作者┟学位论文使用授权说明河海大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期刊馀贪电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件或电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅。论文全部或部分内容的公布ǹ授权河海大学研究生院办理。。
第赂攀中小股东权益保护的理论基础一是由于有限理性和环境的不确定性。由于人类在神经生理和语言方面的局限性在、无时不在,而且有时甚至是十分昂贵的。过多的交易费用使许多合约束之高剩余控制权的概念以及团队理论等新的观点。总之,契约理论把现代企业看作是委托人和代理人之间不完备的合约,需要制衡机制对抗潜在的权利滥用,并用激现代公司制度的一个雨要特征是企业所有权和经营权的分离,通过在所有者与经营者及企业内部生产层之间建立一系列委托代理关系,,威廉姆森、德姆塞茨、张五常、哈特、阿尔钦等人。该理论认为企业是一系列不完全契约的组合。不完全契约存在的原因,以及外在事物的缺陷性、复杂性,从事经济活动的人在愿望上追求理性,但在实际中只能有限地做到这一点。正因为人类的有限理性,人们不可能在事前把与合约相关的全部信息写入到合约的条款中,也无法预测到将来可能出现的各种不同的偶然事件,更无法在合约中为各种偶然事件确定相应的对策以及测算出合约事后的效用结果。因此,人类的有限理性足导致合约不完全的重要原因。不完全合约存在的第二个原因是交易成本的存在。科斯认为在零交易成本的假设条件下,合约信息的收集、合约的谈判、合约的签订和履行,都是不需要花成本的。合约当事人能把所有的意外情况详细写入合约的条款中,即对相应事项规定的完美无缺,这样就不会发生任何事后利益的纷争。但是现实生活中不仅交易费用无处不阁,因为合约的实施成本是大于合约制订的收益。其后哈特、威廉姆森、格罗斯曼、阿尔钦、德姆塞茨等人将科斯的理论进一步细化和衍生,提出了剩余索取权、励机制激励高级管理人员为股东出力和谋划,公司治理功能就是安排好委托代理合约关系和配置剩余控制权。该理论是现代企业研究中具有开创意义的成果,为本文的研究提供了重要的理论基础。.写砝砺比较优势的发挥,从而创造更大的社会和企业价值。例如,股东在利润的驱动下
从经理市场中选择有经营才能的管理人员来为其经营管理企业,在一定的激励机制作用下,管理人员能创造出比股东亲自参与经营企业更多的收益,从而使得股东财富实现最大化。然而,也不难看出,股东价值的最大化是以代理人的无比忠诚为前提条