文档介绍：⑩浙炉鞘负硕士学位论文论文题目:差王曼坠壁搓型的堂墨王些生芒扭俭蛔翘俭差墨盈窒作者姓名:李提交日期:年月佳中图分类号:密级:公开
基于模型的世界工业生产和伦铜期价关系研究要摘自年伦敦金属交易所J加R抵两瘢鹗敉钠诨踅灰滓经有甑睦妨耍壳耙丫谑澜缃鹗羝诨踅灰字校踔潦澜缙诨踅灰中占据了重要的地位。在这甑睦分校谕庵诙嘌д呃酶髦值氖砟P秃图屏糠椒ǎ在金属铜期货的定价模型,期铜价格的影响因素,期铜价格的波动和期铜价格的运行规律方面进行了大量深入且富有成就的研究,得到了许多有意义的结论。其中在关于世界经济和期铜价格之间的关系研究方面,以往的研究多用国内生产总值或国民生产总值作为世界经济的变量,且只是从线性的角度研究世界经济和期铜价格之间整体上的相关性和协动性,采集的数据样本也多局限在欧美等经济发达国家和地区。其不足之处在于:首先,近年来,新兴市场国家特别是中国经济的高速增长,其对铜的需求增量变化已经成为影响世界铜供求格局的重要因素,因此若样本只局限于欧美等经济发达国家和地区显然己缺乏代表性;其次,铜作为重要的工业生产原料,必然与组成世界经济成分中的工业生产的关系最为密切,若只笼统的研究期铜价格与国内生产总值或国民生产总值之间的关系,显然是缺乏合理性;最后,各种迹象已经表明:期铜价格与世界经济之间的相关关系和协动性并不像线性模型描述的那么简单,而是以一定的非线性形式表现出来的。
为弥补过往学者研究的不足,本文采用世界工业生产指数作为世界经济的变量,采集了能长期涵盖世界经济总量约%龉业氖尤其包括了新兴市场国家的“金砖四国”和“骞,样本具有较好的代表性,并尝试建立了本世纪以来较热门的非线性的平滑转换自回归模型模型,建立的模型表明:伦铜期价与世界工业生产指数并不是呈现简单的线性相关关系,而是具有一定的非线性,从而从更贴近现实的角度描述和模拟了期铜价格和世界经济之间的这种非线性的相关关系,为管理者和市场投资主体提供了更有价值的参考。关键词:世界工业生产指数;伦铜期价;模型
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妻:毽主建论文使用授权声明论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取本学位论文作者完全了解浙江工商大学有关保留、使用学位论文的规定,即:浙江工得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律和学术责任由本人承担。学位论文作者签名:日期:年月日商大学有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅,可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印,缩印或扫描等复制手段保存,汇编学位论文,并且本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。保密的学位论文在解密后也遵守此规定。导师签名:
第一章言引第一节本文的选题背景和现实意义敦金属交易所旺J加R抵两瘢鹗敉钠诨踅灰滓丫年的历史了。伦敦金属第二节综述期铜价格的研究文献交易所作为世界上最大的有色金属交易所,其交易价格和库存对世界范围的有色金属生产和自从金属铜期货合约在伦敦金属交易所诞生以来,众多的学者和投资者对世界经济和世界经济一体化和我国加入刮夜弥灰嫒谌氲饺蚓么蠡肪持腥ィ诔分利用国内外两个市场,两种资源的比较优势的同时,势必也要面临市场波动所带来的巨大风险。寻求和主动使用避险工具,成为必然的需求。世界经济发展的历史证明:期货是最重要,使用最广泛的风险管理工具。市场经济越发达,期货市场的作用就越重要。我国正在成为“世界大工厂’’,虽然我国地大物博,铜的产量具世界前茅,但人均资源占有量却较低,随着近年我国国民经济工业化和城市化进程的不断加快,我国铜的产量已经远不能满足国内消费和加工的需要,需大量进口,因此,近年来,我国对铜的需求增量变化已经成为影响世界铜供求格局的重要因素。金属铜的国际定价过程中,期货市场的价格发现功能发挥了重要的作用。自年伦销售有着重要的影响,从本世纪初起,伦敦金属交易所开始发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的标准价格,至今,世界上全部铜产量的%是按照伦敦金属交易所的正式牌价为基准进行贸易的。期货价格是一种在期货交易中形成的价格,是期货交易机制的核心要素,是期货市场运行状况的反映。合理,有效的期货价格的形成,不仅对市场价格可以起到预期和先导作用,弥补现货价格滞后性的不足,而且能够正确引导投资和套期保值,使社会资源实现有效的配置。因而,努力研究期铜的定价理论和价格运行规律,对于氯芬嘉夜纳拖眩投资者资产的保值增值和争取金属铜的国际定价权,维护我国的应得利益和经济安全具有重要的战略意义。伦铜期价之间相互影响的规律进行了深入研究。另外,