文档介绍：云南财经大学
硕士学位论文
基于Logistic回归&神经网络的上市公司财务困境研究
姓名:刘琳
申请学位级别:硕士
专业:统计学
指导教师:谢昌浩;雷健敏
20081201
中文摘要关键词:财务困境百回归径向基网络,混合预测模型随着中国经济的快速发展,对企业破产问题的研究受到越来越多人的关注,而大家关注的焦点又都集中在中国的上市公司。上市公司是证券市场发展的基础,其行为的规范和业绩的好坏直接决定了证券市场的兴衰。年证监会颁布《关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知》后,上市公司财务危机预测成为一个被广泛关注的研究课题。随着相关理论的发展和研究方法的改进,这一研究不断得到推广,它不仅具有较高的学术价值,而且有着巨大的社会应用价值,目前正逐步完善的中国经济,更加迫切地需要完善经济预测方法。因此在快速发展但尚不成熟的中国证券市场中,建立较为成熟的财务困境预警模型对企业的管理层、投资者、债权人等利益相关人有着较强的实践意义。本文在国内外学者研究的基础上,分析了单一模型和混合颤测模型的原理及建模思想,将混合预测模型弓氩莆窭Ь澄侍獾难芯浚⑼ü秆⊙∪个财务指标构建预警模型。由于前人研究使用的“配比,’样本选择具有较强的主观性,作者尝试性的采用随机选取方式在我国年深沪两市的家上市公司中抽取了三组样本,分别用于训练和检验。最后对单一模型和三组混合模型进行了比较分析,结果显示组合预测模型的精确性、稳健性等方面优于其他模型,有着更好的预测效果。中文摘要及关键词
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%:吱本人签名:讪动浓期年髟鹿日独创性声明工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别标注和致谢的地方获得云南财经大学或其他教育机构的学位或证明而使用过的材料。与的说明并表达了谢意。关于论文使用和授权说明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版,允许学位论文被查阅或借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文;授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。C艿难宦畚脑诮饷芎笥ψ裱斯娑。导师签名:
导论选题背景及研究意义选题背景随着我国金融证券市场的逐步完善和日益壮大,证券交易已经趋于大众化。上市公司作为证券市场的基石,其运行机制和财务状况直接影响着证券市场的发展和投资者的经济利益。由于我国的证券市场起步较晚、体制尚不健全的特殊国情,上市公司内部仍然存在很多问题,这些问题一般可以由公司的财务状况直接或间接的反映出来。《破产法》于年通过以后,破产的上市公司数量逐年递增。年眨夜と喽焦芾砦被岚洳剂恕豆赜谏鲜泄咀纯鲆常期间的股票特别处理方式的通知》蠹虺啤短乇鸫硗ㄖ!,要求上海证券交易所和深多证券交易所根据证券交易所股票上市规则的规定,对“状况异常”研究上市公司的财务困境,不仅对寻找“’公司出现财务危机的根由提供统计方法,同时给正常公司加以警示,及时有效的使公司管理者、股东及债权人了解到上市公司的财务状况,改变投资策略和经营方法,避免决策失误。上市公司的财务困境预测,能够使投资者较为准确地预计股票成长趋势,采取风险较小的投资决策;其次,为证券监管部门判断上市公司是否将要发生财务危机提供征兆,从而加强事前监督管理;辅助公司自身的健康发展,使公司管理者及时发现问题并采取有效措施。需要指出的是,特别处理并不是对上市公司的处罚,公司处于财务困境也并不意味着必定走向倒闭,这只是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示。本文对上市公司的财务困境进行预测,目的在于揭示财务困境的产生因素,给上市公司的管理者发出警示,提早采取措施避免问题的出现及恶化。企业财务困境不仅是市场经济中的普遍现象,也是一个世界性的问题。一个国家企业破产的数量经常被作为衡量该国经济发展和经济稳定的指标。近年来,全球企业出现了破产数量多、破产面广的趋势,甚至一些大公司也无法幸免。根的上市公司股票交易实行特别处理,即。被“’的上市公司就是本文所提到的处于财务困境的公司。.悸
据患疑桃低臣苹的记录显示,美国年财务失败的务失败企业的数目如下:法国遥鹿家,英国遥獯罄遥鸬家,瑞士摇4诱饬皆蛲臣菩畔⒛芄豢闯雒拦筒分欧洲国家财务失败企业的数量是庞大的。年爆发的“亚洲金融风暴”,从宏观角度分析,这场危机主要表现为货币危机;而从微观角度分析,这场危机产企业的现金流量和现金支付能力的危机。近年来,世界范围内每年的企业破产案件