文档介绍：定向增发牛股倍增三条主线掘金本刊记者田江山由于2012年10月份暂停IPO以来,再融资成为A股市场的焦点,而作为主要融资方之一,今年定向增发更是异常火爆,截止7月底,共有138家上市公司实施了141次定向增发,其中永生投资、银泰资源等6家上市公司实施了两次定向增发,总计募集资金2172亿元,同比增加21%。另外,还有254家上市公司公布了定向增预案(剔除已停止增发的上市公司),计划再融资3980亿元,预计今年定向增发融资规模较去年增加109%。与火热的定向增发市场相比,二级市场上相关的个股行情更是火爆,两市涌现出了一大批超级牛股,掌趣科技、华谊兄弟等涨幅超过200%。定增股有超额收益从已实施定向增发的138家上市来看,融资规模最大的为兴业银行、云天化和深圳能源,,,最小的为联环药业,约4900万元,。而在已公布的增发预案中,京东方A以460亿元成为年内最大规模的定向增发,平均每家公司融资规模与已实施定增的公司持平。从分布的行业来看,电子类行业22家,医药行业12家,电力行业9家,分别排名前三,已公布定增预案尚未实施的公司中也与此类似,电子类行业数目更多,达到46家。可见从融资家数来看,科技和消费板块占比相对较大,这与近两年来这两个行业保持较高的行业景气度有很大的关系。据业内专家分析,随着我国经济增速放缓,经济结构调整深入进行,传统的周期性行业受到抑制,而新兴产业和大消费等受到国家政策支持的行业得到机会发展,而电子和医药行业恰恰是新兴产业中成长性的代表。比如触摸屏龙头欧菲光,近几年,以智能手机为代表的消费电子行业发展迅猛,而薄膜式触摸屏成为中低端智能手机的主流技术,公司凭借小尺寸触摸屏2012年成功实现转型,2012年公司净利润增加1450%,2013年公司通过定向增发扩充产能,进一步抢占市场份额,定向增发项目良好的市场前景,也对二级市场股价产生了刺激,截止7月31日,该股累计涨幅达126%。除此之外,我们看到传媒娱乐行业今年的定向增发也较多,在一定程度上催生了今年该板块的强势行情,一方面是行业集中度低,亟待有实力的公司进行行业整合;另外一方面,消费升级和国家产业政策扶持,文化产业进入黄金发展期。一系列综合因素下,才诞生了诸如蓝色光标行业内的整合,华谊兄弟跨界扩张等等,相关个股的股价也扶摇直上,%,%。今年以来已实施定向增发的个股整体表现不俗,截止7月31日,获得正收益的个股有76只,在137只定增个股中占比达56%,通过对137已实施定向增发个股指数粗略计算,%,远高于同期大盘-%,可见定向增发板块存在整体性机会。其中有22只个股涨幅超过50%,欧菲光、浙报传媒、%,%,%的涨幅分列前三位,而这其中绝大部分属于我们上面提到的电子和医药行业,增发预案中的情况与此并无二致,不同的是,涨幅前三的是掌趣科技等手游概念股,行业集中度更高,涨幅更大。不过我们也看到部分定向增发个股股价连续下挫,跌幅超过同期大盘调整幅度,%。记者通过统计发现,这部分个股大都属于传统周期性行业,这就不难理解,在周期板块遭遇市场冷落之际,定向增发同样无法改变市场预期,对公司中短期业绩改