文档介绍：Session11、永续年金只有现值PERPETUALANNUITIES或PERPETUITIES)永续年金是指无限期支付的年金2、马赛克理论mosaictheory一个洞察力很强的分析员,如果通过对公开信息,以及一些非重大的非公开信息的分析,得出了关于公司的行为或者事件的结论,即使这个结论是重大的非公开信息,也不构成对这条准则的违反,这就是所谓的马赛克理论,也是分析员的价值所在。3、P44客户隐私保守,但非法的,法律要求的,客户允许的可披露,同时可给为同一客户服务的同事。P46,工作之外的行为要报告雇主且在开始前得到雇主同意P47为了保护客户的利益,或者为了维护资本市场的诚信,而不是为了个人的得失的情况下,有时候可以违反对雇主的的忠诚责任(有限忠诚)4、记录保存,如公司没有要求,CFA要求保存7年P605、CharteredFinancialAnalyst或者CFA的标志,必须跟在一个证书持有人名字的后面(比如张三,CFA),或者作为形容词(例如张三是CFACharterholder);但是不能够作为名词(不能够说,张三是CFA)。这个规定适用于书面和口头的沟通。CFA个人titile,(报名,且参加考试后)6、GIPS标准是2004年12月7日被投资业绩委员会(IPC)修订,并于2005年2月4日被CFA协会理事会(CFAInstituteBoardofGovernors)采用的。修订之后的标准的生效时间是2006年1月1日。包含了2005年12月31日以后数据的业绩表现,都必须符合修订之后的标准的要求。只包含2005年12月31日以前数据的业绩表现,可以按照符合1999年版本的GIPS标准进行展示(06年以前特别国家适用CVG的公司也可以宣称符合GIPS,countryversionofGIPS(CVG),pliancewiththeGIPSstandardsforhistoricalperiodspriorto1January2006。报告符合CVG的投资表现的数据的公司,在后续的符合GIPS标准的投资表现陈述中,必须包括这一部分数据,直至至少10年的符合标准的表现被陈述)。如果,公司也可以展示不符合GIPS规范的数据,前提是全部这些不符合GIPS规范的数据是在2000年1月1日之前的。公司必须指出,哪些投资表现的数据是不符合GIPS规范的,以及在哪方面不符合规范7、GIPS要求公司汇报五年的帐户情况,不足五年的按成立日报,满五年后还要报每年的情况,最少报10年。没有部分遵守GIPS一说。与当地法规冲突的,遵循当地法规,但是必须披露冲突8、“公司”必须被定义成展现在客户和潜在客户面前的一个独立的商业实体(可以是部门,最好是整个公司)。如果有对下面的下一级的投资咨询公司(subadvisor)有选择决定权,那么一个账户组合中分配给下一级投资咨询公司的资产表现也要包括进来。如果公司改变了组织结构,历史的账户组合的结果不能够因此改变9、合规声明:达到标准后:必须说明:([CompanyName]pliancewiththeGlobalInvestmentPerformanceStandards(GIPS?).”)。不能说一个投资组合、针对一个单独的现有客户的投资表现说“根据GIPS计算”(ordancewithGIPS),除非是一个符合标准的公司在向该客户报告投资表现。(实质也是不能说是部分符合)10、基本责任:对所有客户提供报告(12个月内至少一次),列出所有帐户组合,(停止的也至少要报五年)11、私募股权投资必须按照GIPSPrivateEquityValuationPrinciples(在附录D)进行价值评估,除非它是一个开放式基金(Open-endfund)或者常青基金(EvergreenFund)(在后两种情形下,遵照普通的GIPS)Session21、rateofreturn,interestrate)由下面三个部分组成:1、无风险利率:(Risk-freeRate)2、通胀溢价(Inflationpremium)3、风险溢价(Riskpremium)2、risk-freerate=realrisk-freerate/realrateofreturn+expectedinflationrate3、equilibriuminterest=要求的利率(Requiredinterestrateonasecurity)=名义无风险利率(nominalrisk-freerate)+违约风险溢价(defaultriskpremium)+流动性风险溢价(liquidityriskpremium)+期限风险溢价(Maturityriskpremium)=名义无风险利率(