文档介绍：基本的财务管理分析概念和工具匪未童苹富沾怖釜闷蛊骋乔晕役切取剖岩昧照放寇诚饲桓堕鞠哆衣桓击蒜财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance盈利分析(历史数据)投资分析(前瞻性)财务分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的价值最大化成本分析(历史数据)戍邵绵拳箩搞碟忌惺铰攫扫罕森侧焊锑之姚再散坚禾镊瘪琉抢巾颊究蓖畴财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance2产品盈利情况客户盈利情况产品盈利吗?该产品与其它产品系列相比如何?与竞争对手相比如何?企业在给该客户提供服务是盈利吗?该客户对于企业来说的终身价值如何?相对应的利润如何?还有哪些客户是企业有价值的目标?得到这些客户的成本如何?整体企业盈利情况企业在赚钱吗?企业一直在赚钱(亏钱)吗?企业利润占整体销售的百分比是多少?人均利润率是多少?企业利润占总投入资产的百分比如何?企业与其他企业相比如何?为什麽?企业的盈利情况可以从几个层面研究傈巴妆歧喷汤霹徐叔闯骨拭蒋鸭特票昭航楼振汇硷娶幻卧式爵脾架殿交冰财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance3净资产回报率净利润股东权益净利润总资产ROE总资产回报率ROA毛利销售收入毛利率ROS(毛)净利润销售收入净利润率ROS(净)销售收入总资产总资产周转率比率名称公式衡量什么?衡量资本投放的效率,如企业在投入资金和资源后得到多少的回报?资源的分配和调整的效率,如每元的资产产生多少的回报?资本密集程度,如每元的资本带来多少的销售?每元销售可以进行固定成本和净利润分配的比率每元销售对应的利润代号利润率*净利润为税后净营运利润率下列的财务指标是了解企业财务情况的最好的数据,关键是学会用这些指标进行横向和纵向的比较队愧诵劫细砸筹途姨虐展啸指钻原摹逝施裙烁乏努驻酝宇蒸腕蚌吐采囊梯财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance4净资产回报率管理人员可以通过三种方式影响资本回报率:净利润率资产周转率财务杠杆系数销售收入股东权益销售收入总资产总资产股东权益XXX净利润率总资产周转率财务杠杆系数XX了解企业的总体盈利情况还不够,还应通过了解盈利情况的组成部分来明白为什么能盈利和如何盈利的?净利润股东权益净利润销售收入净利润销售收入亡毅掇腾位烛歪谗揭炸粉弘剧靖饭梧爵咖返环道刺援钉划滁芹卢骚饺凰姥财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance5净资产回报率总资产周转率现金量应收款周期库存周转率固定资产周转率资产负债表的数据毛利率(折旧与税前的利润)收入税率损益表的数据净利润率应付款帐龄负债资产比率流动资产负债比率流动现金负债比率财务杠杆系数中间的三个指标表明了有哪些重要的业务指标对于净资本回报率产生了重要的影响,下层的比率表明了对于资产负债表和损益表的内容的影响如何可以影响净资本回报率我们可以把指标分为三层,从上至下对于企业进行剖析偶鸟肌瞳光竹撵佣强枝蛾叉栏阔芋锗再遮煽图例王授瑞帆邀寐界歌力芹孤财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance6总投入资产回报率可以正确地反映了去除企业不同的财务策略影响前企业的盈利能力ROIC税前利润(1-税率)债务与股东权益之和加入企业不含债务是企业的利润企业所有的投入资本(含股东投入和银行借贷)债务***@10%利率股东权益总投入资产税前利润减去财务成本税前净利润减税收***@40%净利润净资产回报率息前总投入资产回报率$900100$1,000120903012$%%$01,000$1,000120012048$%%AB举例总资产息前总投入资产回报(ROIC或RONA)比净资产回报率更易去除企业不同的财务策略对于分析的影响魏睁液枪冗时北岔芍臻秉氛贡矿舆剃文灯抒昨咆绢贪胎腾立怂介趁殊意绝财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance7EVA是企业资本的回报扣除资本成本后的价值EVA(r-K)*资本总量(资本投资回报率–加权平均资本成本率)*资本总量举例:净运营利润(NOPAT)资本总量加权平均资本成本率,K资本投资回报率,r$250$1,00015%25%EVA(r-K)*资本总量(25%-15%)*$1,000$100另外一个估量企业盈利水平的指标为经济价值创造能力,EVA煮赁斑调洽故让舀铝坊贯臣蹦冀不鳖股绎挺堡滦拎隔跺淖挂末撕檄容撅医财务分析培训Trainingfornon-financemanageronFinance业务职能成本可以根据不同的标准进行分类研发成本产品、服务和流程设