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(论文)企业进行投资的价值研究.doc

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(论文)企业进行投资的价值研究.doc

上传人:小雄 2020/1/13 文件大小:22 KB

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文档介绍

文档介绍::..企业进行投资的价值研究投资是指为了获取将来某些不确定的价值而放弃冃前一定价值的决策活动。其H的是为了获取一定数量的未来价值。同时,投资决策活动不可避免地存在时间和风险这两个因素。在明确了投资的基本含义Z后,摆在企业经营者和其他相关主体面前需要解决的一个问题,就是合理衡量各种不同项口的投资价值,从而作出比较适当的投资决策。为了做到这一点,我们需要対企业进行投资的价值作一帝研究,具体分析影响投资价值的各个因素,以便为有关决策者捉供建议。根据对投资价值彩响方式的差界性,我们把相关因索分为影响投资价值的间接因素和肓接因素两人类。木文以此展开研究。一、影响投资价值的间接因素金业作为投资主体是市场机制能够发挥作用的基本条件之一。企业投资主体的表现形式是多种多样的,但是,无论企业投资主体采取何种组织形式,在确定投资项目价值并进行决策时,都将受到以下一些间接因索的影响,即它们是借助英他一些凶索,间接而非直接影响投资价值。1、 -企业自身的利益约束机制。不同的经济体制具有不同的利益约束。在过去的计划经济体制下,国家统一制订各种类型的投资计划,投资风险完全山国家承担,金业只是名义上的投资主体,既没冇真正自主的投资决策权,也不承担相应的风险,这必然造成名义上的投资主体完全不受投资成木和风险的约束。在不讲成木与收益的情况下,投资需求几平是无限的,不论计划者怎样周密安排,都很难制约这种投资饥渴症。在市场经济体制下,金业应是完全意义上的独立利益主体,市场价格主耍由供求关系决定,经济资源的配置主要通过市场机制来调整。一旦投资需求人于投资供给,投资品的价格就会上涨,造成企业投资成木上升、预期利润减少,投资风险增大,从而造成企业采取收缩策略,导致社会投资总需求下降,并促使社会资源流向预期利润高的行业及企业。2、 -企业投资主休的利润极人化。在市场经济中,投资活动以企业主体的经济利益为基础。如來预期利润比较高,投资就会增加;相反,预期利润比较低,投资就会减少。对全社会来讲,预期利润将不断趋于平均;但对不同行业和部门而言,利润水平乂是经常变化的,从而诱导资金在不同行业和部门之间进行转移。同时,追求利润还需要服从国家产业结构调整的要求和社会主义生产目的。在国有生产资料所有者参与金业投资时,投资活动可能并非以经济利润为主导I大I素,难以保证国有资产的有效增值。为此政府应逐步减少和消除人为干预,而丿应注重宏观政策和经济杠杆的调控作用。要实现资源的最优配置,必须实现商品和生产要索在整个社会范围内的自由流动,消除妨碍资源流动的障碍,从而实现以市场配置为基础,市场配置为计划配置相互补充的资源配置模式。3、 产权界限。产权界限是影响企业投资价值的另一重要因索。国有金业虽然也作为投资主体参与市场投资活动,但产权关系不明,企业投资行为不符合帀场规范,企业并没有真正的投资决策自主权,从而也无法承担相应的投资风险,企业投资行为必将演变为政府投资行为。在产权关系改革上,我们主要偏重两权——所有权和经营权的分离,希望通过“两极分离”解决金业经营自主权问题。实际上,两权分离是有一•定限度的,经营必须以所有权为基础,没有所有权作•基础的经营权必然是有限的经营权。企业应当建立并完善现代法人产权制度,确保企业能够独立口主、