文档介绍：第十八章期货交易与套期保值内容简介:期货交易与套期保值的概念,期货交易与现货交易的联系与区别,期货市场的构成,进出口商的套期保值策略。本章重点:期货交易的含义及与现货交易的联系,期货交易所、期货佣金商、清算所的概念,套期保值的做法:卖期保值、买期保值本章难点:套期保值的做法:卖期保值、买期保值,基差,基差交易授课方式:讲授参考书或资料:思考题:1、何谓期货交易?期货交易在国际贸易中的地位如何?2、期货交易在国际贸易中的地位如何?3、期货交易的主要特点是什么?4、为什么期货交易必须通过经纪仍金商或场内经纪人来从事交易?5、清算所在期货市场上处于什么地位?6、期货交易的保证金有哪些类型?如何交纳?7、套期保值与投机的主要区别是什么?8、如何给套期保值下定义?9、为什么说套期保值可以转移现货交易的风险?10、何谓基差?基差如何影响套期保值效果?11、何谓基差交易?试举例说明如何进行基差交易?12、为什么期货交易所允许以期货换现货的场外交易主要内容:第十八章期货交易与套期保值期货交易是一种特殊的交易方式,由于期货商场价格和现体贴市场价格变化均受商品供求关系和影响,因此,从事实际商品交易的人士,包括生产商,经营商,进出口商,则可以利用期货市场转移实际现货交易价格波动的风险,避免或减少商品价格波动而带来的损失。第一节期货交易的概念一、期货交易的含义期货交易(FutureTrading)是指在期货交易所内,按一定规章制度进行的期货合同的买卖。美国的芝加哥商品交易所(CBOT)芝加哥商业交易所(CME)EX)纽约商业交易所(NYMEX)英国的伦敦金属交易所(LME)日本的东京工业品交易所,谷物交易所,香港的期货交易所,以及新加坡的国际金融交易所等。二、期货交易与现货交易的联系与区别期货交易与现货交易却存在着明显的区别,主要表现为以下几方面:(1)从交易的标的物看,现货交易买卖的是实际货物;而期货交易买卖的是期货交易所制订的标准期货合同。(2)从成交的时间和地点看,现货交易中交易双方可以任何时间和任何地点来达成交易;而期货交易必须在期货交易所内,按交易所规定的开市时间进行交易。(3)从成交的形式看,现货交易基本上是在封闭或半封闭的双边市场上私下达成的,交易双方在法律允许的范围内按“契约自主”的原则签订买卖合同,合同条款是根据交易双方的情况而订立的,其内容局外人是不知道的;而期货交易是在公开,多边的市场上,通过喊价或况价的方式达成的,期货合同的条款是标准化的(除交易数量,交割月份和价格由交易双方达成)。而且达成交易的信息。包括价格是对外公布的。(4)从履约方式看,在现货交易中,无论是即期现货交易,还是远期现货交易,交易双方都要履行买卖合同所规定的义务,即卖方按合同规定音乐会实际货物,买方按规定支付货款;而在期货交易中,双方面交的是期货合同,卖方可以按期货合同的规定履行实际交货的义务,买方也可以按期货合同规定接受实际货物。(5)从交易双主的法律关系看。在现货交易中,买卖双主达成交易,就固定了双方的权利与义务,交易双方之间产生直接的货物买卖的法律关系,任何一方都不得擅自解除合同,而期货交易双方并不相互见面,合同履行也无需双方直接、接触。(6)从交易的目的看,在现货交易中,交易双方的目的是转移货物的年有权,而参加期货交易的人可以是任何企业或个人,不同的参加者进行期货交易的目的