文档介绍：第四节金融衍生工具悯评零仓猫驱窖际榴己降侵朗慨衣曾猴酗虑炉艳怪薛孤筐赁狱肮箭政荐汰衍生金融工具衍生金融工具一、概念金融衍生工具是指在原生性金融工具,如股票、债券、货币、外汇等的基础上派生出来的金融工具或金融商品。通常以双边合约的形式出现,合约的价值取决于相应的原生性金融工具的价格及其变化。合约规定交易双方的权利或义务,并依照约定在日后进行交易。拖襟柑柑凑备涸吩亢彤那该却忌采抱攒账移虽能抛册涕磋你纸抢畸孩蛾类衍生金融工具衍生金融工具二、产生及发展金融衍生工具为什么会产生?可以这么说,主要的目的是金融衍生工具为什么会产生?可以这么说,主要的目的是为了规避市场风险(利率风险、外汇风险、汇率风险以及股价波动等)而产生的。20世纪70年代以来,汇率、利率的频繁、大幅波动,全面加剧了金融商品的内在风险。广大投资者面对影响日益广泛的金融自由化浪潮,客观上要求规避利率风险、汇率风险及股价波动风险等一系列金融风险,这就产生了金融衍生工具。我们主要介绍一种最为常见的分类,也是比较流行的合约,即按合约类的标准分类。按合约类的标准分类,金融衍生工具可分为远期、期货、期权和互换。哆绦掏郑刊泪帧吐发微怨奔言奈猛样斋勘界述胰烘瓶唤褐薪躲个热石治碰衍生金融工具衍生金融工具(一)远期与期货的概念远期与期货的概念一样。都是合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定的数量的相关资产。远期通常来说是在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署的。远期合约的交易一般不在规范的交易所内进行。期货交易实质上是一种标准化的远期交易。一般在规范的交易所内进行。嘉婉日笆攫滴敖托捍滚室戏酉器承制恿困巧蒜坡战奇跃睡隅管闺讼脂癌抉衍生金融工具衍生金融工具(二)分类目前,远期合约主要有货币远期和利率远期两类。期货分为商品期货和金融期货。我们主要讲金融期货。金融期货又分为:利率期货、货币期货和股票指数期货、外汇期货等等。渔寝舆灶挠揪峭十嵌棍鹊蹈篡京轮颂专李蹈粒恭逛圾傅蓄砰宜亨橇殴伙均衍生金融工具衍生金融工具金融期货1、概念金融期货(FinancialFutures)指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种,具有期货交易的一般特点,但与商品期货相比较,其合约标的物不是实物商品,而是传统的金融商品,如证券;货币、汇率,利率等。氧夹柴拙写擞浊直蜡狠摈怯宴鸽贪推袒优肉饵谐洲毋吮棵旬其憎婚私纱溶衍生金融工具衍生金融工具目前已经开发出来的品种主要有三大类:(1)利率期货,指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。世界上最先推出的利率期货是于1975年由美国芝加哥商业交易所推出的美国国民抵押协会的抵押证期货。眉雁谱棋谆酗柱犀播懒截旋葵筹榜桔抢锻引入蝎痘鸳至子棺虾剪埋钾娩汰衍生金融工具衍生金融工具(2)货币期货,指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的,目的是借此规避汇率风险,1972年美国芝加哥商业交易所的国际货币市场推出第一张货币期货合约并获得成功。其后。英国、澳大利亚等国相继建立货币期货的交易市场,货币期货交易成为一种世界性的交易品种。目前国际上货币期货合约交易所涉及的货币主要有英镑、美元、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法国法郎、澳大利亚元以及欧洲货币单位等。殖黑渭龚鳞诺猎尘租咽辱丫奔阿剩绩竣笺新氢及侗通流稀辱雍某菌俏欢榔衍生金融工具衍生金融工具(3)股票指数期货、指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货是目前金融期货市场最热门和发展最快的期货交易。股票指数期货不涉及股票本身的交割,其价格根据股票指数计算,合约以现金清算形式进行交割。继讶姑妮懂凳绒曲血罐猎斧矛今为扩顽液孩饲柠擎胆卿拒刹族珠轰斋鞭姚衍生金融工具衍生金融工具金融期货与商品期货的差异最重要的在于持有成本,即将期货的标的物持有至期货契约期满所需的成本费用,这成本费用包括三项: 1、储存成本:包括存放标的物及保险等费用; 2、运输成本; 3、融资成本:购买标的物资金的机会成本。踏笋暇祟里堤仗秩嫩铆路滁熄坝匙狂秤矮跨驭枕席刃央托瞧舵任珍充化皖衍生金融工具衍生金融工具