金融市场ppt课件 (6).ppt

文档介绍：第四章金融市场第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节外汇和黄金市场第五节金融创新1第一节金融市场概述一金融市场的功能二金融市场的构成要素三金融市场的分类21、它创造了一个价值发现过程,金融产品的买卖双方在金融市场上相互作用决定价格。2、它提供了一种流动机制,人们在市场上自由买卖。3、它大大降低了金融产品交易的搜寻成本和信息成本。生产单位主要是企业与政府要素市场生产要素的流动消费单位主要是居民产品市场产品和服务的交换金融市场资金、金融服务、收入、金融资产等的流动31631年,荷兰阿姆期特丹证券交易所(有形市场起源)18世纪伦敦证券交易市场(当时最大的证交所)一战后美国纽约金融市场。二战后新兴发展中国家金融市场(新加坡、韩国等)1、前提条件——发达的商品货币经济2、推动力量——金融交易方式的演进4一金融市场的功能①是进行金融交易的场所(有形或无形)。②反映了金融资产的供应者与需求者之间的供求关系,揭示资金的集中与传递过程。③包含金融资产交易过程中产生的各种机制如价格机制。:资金供求双方直接进行资金融通的活动,也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资。在直接融资中,短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得资金,盈余单位持有这些凭证而获得未来的本息收入或股息分红。这些金融工具大多可以在市场上转让流通,因而具有较高的流动性。由于资金供求双方直接进行交易,所以资金短缺单位可以节约一定的融资成本,资金盈余单位则可能获得较高的资金报酬。7通过金融市场进行的直接融资行为同样离不开投资银行、证券经纪商、做市商等金融机构的作用。研究直接融资活动中资产的配置效率和由市场供求所决定的资产价格等问题就构成了现代金融学中的金融市场理论部分。在直接融资模式中,以投资银行为代表的金融机构在资金供求双方之间起到一种牵线搭桥的作用。一般情况下,投资银行并不介入投资者和筹资者之间的权利与义务关系之中,mission]。投资者和筹资者直接拥有相应的权利并承担相应的义务。因此,这种融资模式一般只有一份实质性的金融合约或金融契约。8筹资者投资者投资银行所有权;债权债息;股息;红利直接融资契约债息;股息;红利9直接融资的不足:第一,它要求盈余单位具有一定的专业知识和技能。第二,它要求盈余单位承担较高的风险。第三,对于短缺单位来说,直接融资市场的门槛是比较高的。10