文档介绍：美国外国投资委员会国家安全审查的特点与最新趋势潘圆圆唐健本文从美国外国投资委员会(CFIUS)的审查对象、审查标准和审查过程三方面入手,分析了美国国家安全审查机制。CFIUS对市查对彖的界定具有以下特征:注重考察并购方金业的控制权情况;“重要事项”是决定一笔交易是否成为审查对象的关键概念;关注被并购方在美国的跨州商业活动等。从审查标准来看,CFIUS的审查从多方面体现了美国的国家安全战略,如关注经济安全,追求引入衡,在保证国防安全前提Z下追求经济安全等。CFIUS的审查过程包括多个值得重视的步骤,投资企业需要理解这些步骤的设置目的并加以利用。中国企业在对美直接投资时,更应该结合白少特点,并根据CFIUS的审查对象、审查标准和市杳过程有针对性地采取策略。关键词:美国外国投资委员会国家安全审查机制对美直接投资随着中国企业走出去步伐加快,尤其是中国对美国直接投资规模的急速扩大,中国各界越来越关注影响对外直接投资(ODI)成败的因索,其中就包括美国外国投资委员会(CFTUS)的国家安全审杳制度。美国官方多次表示欢迎国外的直接投资,但已经发生的一些案例让中国怀疑美国对来白小国的直接投资,尤其是对小国的国有企业采取了高于一般标准的严格审查标准。一•个重要证据就是在CFIUS国家安全审查制度下,小国多项对美投资交易受阻。根据CFIUS年报,2005-2011年,针对中国的“受管辖交易”案例数量不断上升,2011年中国已经成为仅次于英国和法国的第三大“受管辖交易”申报国。CFIUS是一个运作和审查过程都缺乏透明度的机构,其保密特性使得和关信息公开程度非常冇限,分析CFIUS的文献数量较少。:W外对CFIUS的分析以法律和政治学文献为主,多数文献集小在相关法规的更替、对屮国建立外资市杳制度的借鉴意义等方面。本文试图通过分析CFIUS条款与其中的关键词,描述CFIUS国家安全审杳的主要特征,揭示美国国家安全市查制度可能的变化,为中国企业应对安全审査提供一些借鉴。作者潘恻恻系小国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员;唐健系国家发改委宏观经济研究院经济研究所助理研究员。miueeonforeigninvestmentintheUnitedStates),其职能是审查町能控制美国企业的外籍人士所进行的交易(即受管辖交易-coveredtransactions),以确定这类交易对美国国家安全的影响。CFIUS是个跨部门的机构,主席是美国的财政部部长;员工层而协调负责人是财政部投资安全办公室主管,负责接收、处理、协调CFIUS收到的并购巾报。从机构构成来看,其成员分为三类,第一类是常规成员,包括九个部门和办公室的主管;第二类是在适当的悄况下参与CFIUS活动的部门人员;第三类是没有投票权、职责由相关法规确定的成员,包括国家悄报局主管和劳工部长。CFIUS的审查对象——受管辖交易冃nijCFIUS审查和调查的案件被称为“受管辖交易”。在2(X)8年的《外国人合并、并购、接管条例:最终规定》(以下称《规定》)屮,“受管辖交易”的定义是:能使得外国人控制美国企业的任何交易,且此笔交易在1988年8月23号之后被提出或待定。2008年的定义相比2007年《外国投资与国家安全法令》(FINSA)屮的定义有四方面的变化,这些变化体现了CFIUS关注重点的转变:一是对外国人的界定;二是对“控制”的界定;三是对“美国企业”的定义,即被收购企业的特点;四是以“交易”取代之询的“兼并、收购和接管”。(―)外国人《规定》对外国人的界定是任何外国国民、外国政府或外国实体;或者由外国国民、外国政府或外国实体控制的任何实体。这个概念的关键是确定并购者的身份是否是美国企业。并购者身份有四种可能:既不是外国人也不是美国金业;仅仅是外国人;同时是外国人1受管辖交易包拆但不限于以卜•四种情况:任何导致或可能导致外国人控制美国企业的并购交易;某外国人将其对一家美国公司的控制权转让给另外一个外国人的并购交易;并购交易导致或可能导致构成美国企业的实体或资产被外国人控制;在合同或其他类似安排基础上组成合资企业,包括通过协议建立一个新的实体,合资中一方或多方投入合资企业内的资产构成一个美国企业,外国人通过这个合资企业控制该美国企业。以下五种情况明确不被列为受管辖交易:不改变企业控制权的股票拆分或按比例股票分红;交易使得外国人控制一家美国企业不大于10%的投票权,并限于此交易仅为消极投资的情况下;并购某实体或资产的任何部分,这部分不能构成一个美国企业;在日常商业运营过程或证券承销过程中,证券承销商收购公司股票;在企业口常商业运营过程中,承保人与其订立合同,根据保险合同中诚信、扒保、损坏合约条件而发生的并购。也是美国企业(如母公司为外国人,在美国成立从事美国跨州贸易的子公司