文档介绍：云南财经大学
硕士学位论文
基于高管人员持股的自主创新对企业绩效的实证研究
姓名:王美凤
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:陈昆玉
2011-05
中文摘要
中文摘要
知识经济时代,自主创新能力已关系到一个企业乃至国家的持续发展,世界
各国逐渐意识到创新的重要性。由于企业是自主创新的主体,研究其自主创新
产出对企业绩效,进而研究公司治理对自主创新,企业绩效的影响的经验证据,
对建设我国创新型国家,指导企业正确制定自主创新战略、提高企业自主创新
能力和改善公司治理机制均具有重要的现实意义。

专利是目前衡量创新产出最合适的一个指标,大量文献要么采用专利申请
数,要么采用专利授权数来衡量自主创新。因此本文将授权专利作为自主创新
的产出指标,净资产收益率、托宾Q值作为企业绩效的衡量指标,高管人员是否
持股作为公司治理变量,以制造业上市公司为研究范围,最终筛选出58家机械
设备制造业上市公司为研究样本,以2001年至2008年为时间窗口,分别对三种
类型的累计专利与企业绩效的关系,高管人员是否持股对自主创新,企业绩效
进行实证分析。

研究结果表明,我国机械设备制造业上市公司三种授权累计专利中,实用
新型专利有利于提升企业后续净资产收益率;发明专利有利于提升企业当期及
后续的市场价值。其中,在原始数据的描述性统计中,实用新型和外观设计授
权专利对企业绩效的影响更大,而授权的发明专利的累计专利对企业绩效的影
响则更小。本文初步分析时采用单期的专利与绩效的回归系数来判断是否存在
滞后影响的分析方法,结果当期的专利与企业绩效没有任何的影响;接下来我
们研究累计授权专利对企业绩效的影响,结果发现不同类型的专利对不同指标
的企业绩效存在不同的滞后影响,却没有得出一致的滞后期数。同时,本文实
证结果还证明,高管人员是否持股对企业的自主创新,企业绩效没有显著性关
系,但是相比而言,高管人员持股的企业,其自主创新的能力都比高管人员没
有持股的企业好,而高管人员持股的企业,其企业绩效与高管人员没有持股的
企业没有什么明显规律。
I
最后,根据本文的研究结论,作者提出改善企业专利产出水平、提高企业
自主创新能力,改善高管激励的政策建议。
关键词:自主创新;专利产出;企业绩效;高管人员持股
ABSTRACT
ABSTRACT
In the era of knowledge economy, the capability of self-innovation plays a
crucial role in an enterprise’s development as well as a nation’s sustainable
development. All countries around the world gradually recognize the importance of
innovation. As the enterprises are the main bodies of self-innovation ,it has realistic
meaning for studying the self-innovation situation, and then studying the empirical
evidences of patent for enterprises’ performance, between Corporate Governance and
self-innovation, corporate governance and Corporate Governance,which will promote
China’s building of innovation oriented country and guide the enterprises to
formulate self-innovation’s strategy as well as enhance the ability of the enterprises
to self-innovate.
A patent is the most suitable quantified indicator for weighing self-innovation
output, A large number of papers use patent application numbers or authorized
patents measured self-innovation