文档介绍：——基于我国沪深股市晒善学号:完成日期:院鱼§/
筠期:坦年滤咳作者签名:壶蛘导师签名:关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅、借阅或网络索引;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。C艿穆畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑
郾纫恢笔粲诒冉献酆系信息变量,对股票的解释力完全可能是圆煌墓钩刹糠止瞝¨饔相互增强或相互抵消慕峁状宋颐嵌哉薸西屑廴ㄒ姹嚷首鹘徊降姆治觥NA私嗣媸屑廴ㄒ比率的内部构成部分予以分拆,本文依据提出的命题作为理论依据,即权益风险和所要求的权益收益率是山企业资产风险和法,通过对账面市价权益比率进行公式推理,将其分为两个部分:市场杠杆和账面杠杆。为了提高市场杠杆和账面杠杆对账面市价比效应的解释力度,文章同时引入规模和价格因素,通过将账面市价比、市场杠杆、账丽杠杆、规模以及股票价格等因素相对于股票收益率的回归分析,发现账面市价权益比率和平均收益存在显著的萨相关关系。同时得出账面市价比率和市场杠杆之问存在高度相关,。最后,我们的研究结果表明,企业的市场杠杆其本身是受定价偏差所影响的。第一章为引言,主要介绍选择账面市价权益比率的风险衡量作为研究对象的背景和意义。第二章为文献回顾部分,重点回顾了在研究账面市价权益比率的风险衡量方面的代表性文献,具体内容可以分为国外文献综述和国内文献综述两个部分,该部分对该类研究的国内外代表性文献做了比较具体的总结分析。第三章以的三因素模型为基础,对账面市价权益比率的风险衡量进行研究,针对我均收益差异,文章结合市场因素⒐婺Pв、账面市尤,财务风险莆窀芨共同引起的,采用难芯糠看出,本文的内容结构安排如下:账曲市价权益比;年的风险衡量/第
关键椋价比效应陨鲜鍪找娌钜旖辛朔治觥N颐堑氖找婕煅楸冉曛年期间的沪市和深市所有晒善薄T诘趖年的陆ɑκ泻蜕钍兴泄善苯形宸位分类,然后,计算所有血分位投资组合第月至第月的月度加权收益率。年度收益率是通过将这些月度收益乘以所得出。第四章对第三章的研究内容作更进一步地分析,将账面市价比率进行分拆处理,并结合与横截面一时问序列混合回归分析法,阐述市场杠杆和账面杠杆对账面市价比率的解释力。同时,尝试对与账面市价比相关的风险溢价和定价偏差理论解释进行区分。三因素模型账面市价权益比率收益差异市场杠杆规模首都绐济贸易人学颁学位论文账由〖垡且姹龋粆的风险,臭第吹、
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—三因素模型的股票收益分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..三因素模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.沪深两市的风险与回报⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯沪深股市的收益差异解释⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.嗣媸屑廴ㄒ姹嚷实姆缦战馐汀杠杆理论阐述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..经验分析结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..双变量分类排序⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯芯拷崧邸参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..在学期间发表的学术论文和研究成果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究方法,数据来源,以及假设描述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.贐疢纬傻奈宸治煌蹲首楹稀—
引言选题背景财务报表是企业对外部提供的反应企业某一特定同期的财务状况以及某一会计期認的经营成果、。由于财务报表的使用范围比较广泛,因此监管机构制定了一系列的财务报表规范准则,以提高其所提供信息的准确与可靠程度。而且信息使用肯能够通过会计信息衡量的客观性和一贯性,了解企业当前的财务状况、经营成果和现会流量等情况,从而预测未来的发展趋势,并做出合理的经济决策。根据常识来判断,公司的会计信息与股票的定价是相关的。当财务分析师推荐股票买入或卖出时,他们需要根据大量的会计信息,对公司未束的财务状况和盈利水平进行判断。尤其是,我们在阅读相关的财经新闻时,经常会看到异常的收益波动往往会伴随着股票价格的明显变化,以及某些企业被披露存在财务困雄时,旯杉弁有大幅度的下跌,其具有较低的权益收益率也看似理所:弧当前很多文献的研究领域集中在企、财务报表信息对股票价格变动的影响,财务理论界的传统观点是将喾⒋锕业墓善笔谐《ㄒ逦0腈Ρ嬗行В琹善奔鄹衲芄对公共信息做出极为迅速且无偏地凋整。‘研究发现,公众丁获得的财务报表数据能够预测股票异常收益,并认为可以将琏础分析作为自’价值的研究赫搿蕴ㄍ逯と灰姿纳鲜泄舅械牡虿檠芯颗┟鳎较高信息披露水平的企业要比较