文档介绍：货币配置对国际资产配置的意义探讨【摘要】国际资产配置中主要包括资产收益和汇率收益两个部分。文章通过对当前国际资产配置的货币配置模型,分析了在配置过程中的货币配置和具体资产组合配置的表现和意义。【关键词】货币配置;国际资产配置;资产收益;汇率收益通过资产配置的模型建立分析,国际资产的货币配置的资金主要分散存在于多个不同国家,而且每个国家的资金乂经过投资,再到本国的英他资产配置组合屮去。所以在国际资产配置中,国际收益率的波动变化受到各国的资产组合和各国货币的汇率两部分影响。而在当前世界经济全球化的不断发展中,经济增长处于波动浮动较大的形势中,所以分析货币配置在国际资产配置中的经济效益必须建立有效的市场模型,并从美元、人民币以及其他国家货币的贬值情况来分析其是如何对非有效市场模型进行微调所呈现的有效意义。一、国际资产配置概述(一)资产配置的过程实质在经济全球化的不断影响下,资本国家化的程度在不断提升,全球资产配置所涉及的大类资产配置、货币配置、行业配置和证券配置都在资本配置的作用屮发挥着各自的功能。通过国家资产所组合形成的收益比重在不断扩大,而口我国不同地区由于经济发展的不均衡性使得资金分配也有差异,但这种过程有助于对投资经营的个体来降低风险,这种风险的控制几率较小。若整个国家发生经济危机,就会出现所有货币资产的价值出现大幅度的下降和跌落。即使在世界各个地区,因为国家所处的社会环境不同,但国家Z间的经济往来所建立的关系十分紧密,不同的国家和地区的经济发展结构和经济发展能力都有各自的特点和区别,所以在资产配置上,货币可利用这种国家之间的这种区别来进行系统风险的降低和分散。国家在资产配萱的主要表现形式是把资产通过无形转化成来自其他国家的货币,并配置到对应的国际资产配置上,从而实现对货币配置的国家资产风险的分散。一般的金融资产都有自己的风险和收益率,资产Z间也是具有一定的收益联系,所以其实资产配置的整个过程就是将个体风险分掉的过程,使得组合的总体风险降低到系统风险的水平。(-)货币配置的特点货币配置与货币本身是有很大的特点区别的,货币作为一种基本的计值标准,不等同于产生收益率的银行存款、债券、股票等资产形式。只有投资在具体某种资产上时,在该货币上的资产配置才能产生一定的期望收益率,所以如果仅仅从货币配置的过程中,没有形成一定的期望收益,那么就只会给汇率变动带来巨大的风险。与此同时,资产配置在货币之间不会形成系统风险,因为货币的不同会在货币之间进行相互作用,形成一种价值标准,而一种货币的贬值所带来的最直接影响是另一种货币的升值效应。货币的币值变动是通过汇率的浮动变化来呈现的,而汇率的波动趋势是对整个全球国际资产配置的货币因素的最大影响因素。20世纪以来,国际货币体系和汇率体系都经过了无数次的变动和革新,主要货币之间的汇率也处于经常性的波动中,全球资产组合中的货币配置也就变得越来越重要。(三)货币配置中汇率的发展和形成货币配置第一要务是对汇率的分析和研究,但汇率波动曲线的根本作用力来自货币。当货币产生并在人类生产生活中得到交换应用时,人类开始离不开货币的使用,也让货币成为我们日常生活和社会经济发展中最为重要的一种东西。不论是货币的表现形式还是货币所给人类社会经济发展带来的影响,纵观这些,货币都是最不可替代的一种关键人类发展的因素。在通过把黄金作为货币流通的年代时期,