文档介绍：中文摘要出于应对美国次贷危机引发的国际金融危机对我国的负面影响,遏制经济下滑趋势,化解财政收支紧张状况的需要,我国中央政府决定推行积极财政政策,于年月出台了蛞诘木么碳ぜ苹NA嗣魅分醒牒偷胤降脑鹑危醒朐诖舜未激计划中明确要求地方政府必须为公益性建设项目及其他难以吸引社会投资的公益性建设项目安排配套资金,这对本就难以为继的地方财政而言无异于雪上加霜。为了缓解地方财政压力,国务院首次于年批准由财政部代理发行了地方政府债券,这标志着我国地方政府债券发行终于迈出了关键的一步。但与此同时,发行过程中也暴露出我国在地方政府债券发展方面的很多问题。本文结合我国年、年财政部两次代发地方政府债券的大环境,从国家政策、国际实践经验、市场表现以及制度建议等层面对我国地方政府债券的发行、运行、管理进行深入剖析,以期发现当前我国地方政府债券在发行、运行过程中存在的主要问题和风险,并在借鉴世界成熟债券市场实践经验以及尊重我国当前基本国情的基础上,就解决当前我国地方政府债券发行中存在的主要问题、健全我国地方政府债券市场提出针对性建议。关键词:金融危机政府投资经济刺激计划积极财政政策地方政府债券
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福建师范大学硕士学位论文
叁,量中文文摘地方政府债券,是指由地方政府或其授权代理机构发行,作为地方政府弥补财政收支差额的手段或获取财政收入的一种形式而发行的债券,其所筹资金主要用于公路、桥梁、隧道、城市建筑物、供水、供气、废物处理等基础公用设施建设,而由地方政府以项目产生的收益或其他融资方式获取的资金作为还本付息资金来源的一种债券。地方政府债券的诞生已经有一百多年的历史。现阶段,西方发达国家中地方政府通过发行地方政府债券所筹措的借款占其全部财政收入的比重在日益增大。作为增加地方政府财政收入、缓解其财政困难的一种重要方式和手段,地方政府债券在国家基础建设、经济社会发展中具有不可替代的地位并且发挥着日益重要的作用。在新中国的历史上,为了应对地方建设资金不足,解决地方财政失衡困境,我国也曾有地方经济建设债券的发行实践,譬如年东北生产建设折实公债的发行实践以及大跃进期间地方经济建设债券的发行实践,这两次发行实践都是在特定历史背景下地方政府出于筹集经济建设资金而进行的融资行为,在中央政府的大力支持下也都取得了预期的成绩。回顾这两次地方政府债券的发行实践,这其中既包含有经验,又蕴藏了一定的教训。然而在年,我国为了强化预算的分配和监督职能,健全国家对预算的管理,加强国家宏观调控,保障经济和社会的健康发展出台了《中华人民共和国预算法》,其第二十八条明令禁止了地方政府的自行发债行为。但分税制财政体制改革却在消减地方财权的同时要求地方政府承担更多的事权范围,这种财权和事权范围的不对称导致地方政府财政收支无法达到平衡,并且这种不平衡程度在逐步加剧,所以地方政府几乎普遍陷入财政困境之中。年底,起源于美国“次级债慕鹑谖;杆傧砣颍魑3隹谕贫的经济体,我国经济不可避免的受到其严重影响,以简单加工为主的出口贸易遭受重创,我国各产业实体增长和就业也深受其害,导致我国经济进入下降周期,大量出口外贸型企业宣布破产倒闭,失业率提高。出于拉动内需、增加就业、促进经济增长,应对这百年一遇的金融危机需要,我国中央政府决定推行积极财政政策,于年月出台了蛞诘木么碳ぜ苹4舜尉仁屑苹校醒胝涮鬃式为万亿元,剩余部分由地方政府和社会资金提供。年,国家发改委预估当
后重建工作的顺利进行都具有重要且深远的影响。年,为了巩固蛞诓普激计划的初步成果,遏制经济下滑苗头,确保稳健康发展,在总结年发行经验的基础上,我国中央政府再次重启地方债的发行,本次债券发行规模跟年相同,总计亿元的地方政府债券共分十期圆满发行完毕。然而,通过对、年由财政部代发的各期地方政府债券的市场表现来看,诞生之初备受各方期待和关注,原本应该成为市场香饽饽的“金边证券谏鲜兄笕次奕宋式颍各期地方政府债券不断遭遇“零成交ⅰ捌品等尴尬,此次发行的各期地方政府债券市场表现惨淡,不如预期,其原因何在本文在结合我国地方政府债券的当前发行大环境基础上,从对地方政府债券当前的发行政策、市场表现探讨入手,借鉴地方政府债券的国际实践经验,从制度机制层面探索一条适合我国当前国情的地方政府债券的发行和运行道路,从而对保证地方财政平衡和经济发展乃至对推动整个国民经济的稳定发展都有极其重要的现实意义。全文共有五大部分组成。本文绪论部分主要是简明地介绍了本文的研究背景和研究意义,笔者认为在当前我国放开地方政府债券发行管制并重启地方债发行的背景下,尝试探索一条适合我国当前国情的地方债券发行、运行以及管理道路对完善我国债券市场、健全我国金融体系具有十分重要的意义。而后简要介绍了国内外地方政府债券的