文档介绍：中文摘要全球金融市场正经历一场痛苦的考验,原因是次级房贷市场所造成的巨大信用损失非但未见止息,且越演越烈,并有扩散到总体经济面的迹象,造成国际股市暴跌,金融市场极度混乱。此问题的背景足连续多年的经济景气加上低利率环境,促成美国房市一片大好,投资银行则将房贷证券化产品包装、重组、创新成为一个新的债券商品,销售给国内外各投资机构,最后因房价反转而引发一连串的危机。政府与金融业者现在正绞尽脑汁设法止血,重整金融机构并寻求注资,以免经济持续恶化而步入衰退。本文试图了解此一问题的成因,针对证券化过程的定价面缺失,检视各种解决方案的利弊得失,最后探讨各国政府央行及银行业者会投资大众未来的因应之道。无论在理论还是实践层面,当多个标的资产之信用衍生性商品被加以开发,并用来管理信用风险的时候,需考虑多个标的资产间的违约相关性,方能准确地衡量信用风险。故在信用风险管理与信用衍生性商品的评价中,违约相关性的估计与考虑显得格外重要。结构式或缩减式模型在发展违约相关性的多变量模型中是困难的,因为其衍生性商品价值的理论推导繁复或其数值计算相当费时。本文在多标的资产之信用风险评价模型中,透过适当个别资产之边际违约机率与函数之选择,及其相关参数之估算,即可快速求算具违约相关性之多变量联合机率函数,以利担保债权凭证兰邸R虼耍疚恼攵方法与分析架构做一剖析,再模拟美围道琼斯工业指数疑鲜泄舅发行无担保债券作为连结标的之担保债权凭证为例,进行模拟实证并分析其结关键词:次贷信用风险担保债权凭证苌唐果。
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目录第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第二章债券信用风险模型相关文献评述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第三章债券衍生商品定价的方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯“第一节问题的提出⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第二节研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第三节研究内容和结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第四节创新与不足之处⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第一节信用风险评价模式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第二节债券衍生商品—本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第一节传统债券定价模式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第二节原理与运用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.未姆⑸;.苌唐范ḿ燮平獯未铡理论意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.跫跏侥P瓼⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯‘.鄹癫ǘ降暮饬俊痵定理⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯函数类型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯变数相关性的衡量⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。.
第四章债券衍生商品定价面缺失探讨⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第五章次贷对两岸影响及债券衍生商品的发展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一第一节债券衍生商品定价隐含的问题⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第二节市场上扑鉉分券溢酬⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第三节秩钠兰劢峁第四节由模拟定价看ḿ鄞嬖诘奈侍饧案纳平ㄒ椤本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第一节次贷危机对两岸的直接影响分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·第二节两岸在次贷危机的经济影响分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·具相关性违约时点模式的建立⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·秩蹲嗜嗽诟鞲断⑹钡鉻所收到的溢酬收益⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.兰坪侠碇庞眉鄄建立具相关性违约时点模式的缺失与修正方式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⑺〉⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一次贷危机对中国大陆的经济发展趋势⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.未;蕴ㄍ宓木梅⒄骨魇啤目录.
第六章对次贷危机的综合分析与因应政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯附录⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·个人简历⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯“致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第三节中国大