文档介绍：京北方科技股份有限公司企业信用评级报告大公报SD【】11号(主)信用等级:BBB-受评主体:京北方科技股份有限公司评级展望:负面主要财务数据和指标(人民币万元),98122,43218,60517,391所有者权益7,43910,11310,0499,783营业收入15,05328,77030,70438,080利润总额-2,0467736341,931经营性净现金流-7,3402,583-3,933-730资产负债率(%)(倍)(%)(%)-(%)-(倍)---(%)---:9月财务数据未经审计。分析员:杨靖李蕊江联系电话:010-51087768客服电话:4008-84-4008传真:010-84583355Email:rating@评级观点京北方科技股份有限公司(以下简称“京北方”或“公司”)主要从事银行业计算机信息系统集成、应用软件开发、业务流程外包服务(以下简称BPO)及计算机硬件分销等IT业务。评级结果反映了IT行业快速发展、银行信息化建设对相关产品有较大需求等优势,同时也反映了行业竞争加剧、公司业务转型缓慢以及前三季度公司系统集成、软件和BPO业务不断萎缩、毛利率下降、出现较大亏损、资产负债率显著提高等不利因素。综合分析,公司不能偿还到期债务的风险一般。预计未来1~2年,公司经营仍可能进一步恶化。综合分析,大公国际对京北方的评级展望为负面。主要优势/机遇·IT行业作为国家战略性行业保持快速发展;·银行金融行业信息化建设及业务模式转变为相关业务提供商提供了发展机遇;·公司具有一定的研发能力。主要风险/挑战·在影像软、硬件方面的银行金融业信息化服务供应商较多,技术不断升级创新,行业竞争不断加剧;·受业务转型缓慢以及前三季度系统集成、软件、BPO业务不断萎缩、毛利率下降的影响,公司出现较大亏损;·受负债增加、股东权益下降影响,公司资产负债率显著提高,偿债压力较大;·公司现金流持续短缺,主要靠外部融资维持经营;·公司扭转当前不利局面的难度较大,未来经营仍可能进一步恶化。大公国际资信评估有限公司二〇一二年一月七日跟踪评级说明中关村高新技术中小企业集合债券(以下简称“本期债券”)于8月26日发行,,债项信用等级为AA+。作为本期债券的发行人之一,京北方募集资金2,000万元,大公国际7月20日评定其主体信用等级为BBB+。根据本期债券信用评级报告的跟踪评级安排,大公国际于9月对京北方进行了跟踪评级。受行业竞争加剧、业务转型缓慢影响,以来公司系统集成、软件和BPO业务不断萎缩,毛利率下降,前三季度出现较大亏损,资产负债率显著上升,未来经营仍可能进一步恶化,故大公国际于10月19日将其主体信用等级由BBB+下调为BBB-,评级展望为负面。本期债券由北京中关村科技担保有限公司(以下简称“中关村担保”)提供连带责任保证和北京中小企业信用再担保有限公司(以下简称“北京再担保”)提供再担保,大公国际同时启动了对中关村担保和北京再担保的跟踪评级工作。为了保护本期债券投资人利益、避免因信息披露不充分造成债券价格大幅波动,大公国际及时将跟踪评级结果通知了本期债券主承销商中信建投证券股份有限公司(原中信建投证券有限责任公司,以下简称“中信建投”)、本期债券担保人中关村担保,并敦促相关各方尽快落实本期债券的保障措施及相关信息披露工作。大公国际于1月7日完成了对13家发行人主体、中关村担保、北京再担保及本期债券跟踪评级的最终评定工作。经营环境IT行业是国民经济基础性、战略性产业,多年来保持快速发展随着信息技术的高速发展和广泛应用,信息产业已经成为拉动国民经济发展的强大动力,成为国民经济基础性、战略性产业。IT产业已广泛渗透到国民经济的各行各业,促使其它领域的生产、经营方式及工作效率等发生深刻变化,是衡量国家和地区综合实力的重要标志。20世纪90年代以来,全球IT及软、硬件行业获得了飞速发展,年均增长率保持在15%~20%,中国也保持高速增长。8月~8月中国软件行业的两类业务收入走势如图1。图18月~8月中国软件行业收入走势(当月值)数据来源:Wind资讯银行业等金融行业信息化建设及业务模式转变为相关业务提供商提供了发展机遇IT及软件行业主要业务有三类细分行业:系统集成、软件产品及软件技术服务,三块业务收入分别占行业总收入的25%~35%;外包服务近年来随着各行业专业化程度的加深逐渐兴起,已占