文档介绍：陈伟强_浅谈融资融券业务对证券公司的影响及发展对策目录一、融资融券业务的概述„„„„„„„„„„„„„„„„,(一)融资融券业务介绍及作用„„„„„„„„„„„„„,(二)融资融券业务的特点„„„„„„„„„„„„„„„,(三)融资融券业务的发展及现状„„„„„„„„„„„„2二、融资融券业务对我国证券公司的利弊„„„„„„„„„4三、我国证券公司发展融资融券业务的监控及建议„„„„„5(一)对投资者进行严格的资格审核„„„„„„„„„„„5(二)加强融资融券的外部监管„„„„„„„„„„„„„5(三)强化内部控制„„„„„„„„„„„„„„„„„„5(四)严格实行分类账户管理制度与信息披露制度„„„„„6(五)严格执行预警补仓和强制平仓制度„„„„„„„„„6(六)提高对抵押资产的定价能力„„„„„„„„„„„„6(七)选择合适的融资融券模式„„„„„„„„„„„„„7内容提要融资融券制度作为现代证券市场中的重要交易制度,对完善整个市场的资源配置功能起着不可或缺的作用。融资融券业务的推出是进一步推进资本市场健康发展的重要环节,是完善资本市场基础性建设的重要一步,是股票二级市场真正的信用交易。我国证券市场正处在飞速发展阶段,市场规模迅速增长,规范化建设取得重大进展,融资融券的推出和运行发展已成为当前理论界和实践领域关注的焦点。然而融资融券业务的开展给证券公司带来了巨大机遇的同时,也给证券公司带来了风险。本文主要从融资融券业务的认识与发展、对证券公司有利与不利的影响、业务控制以及相应对策进行探讨,总之,融资融券为证券公司甚至中国证券市场创造了更多的发展空间,融资融券也将成为证券公司的一项主要业务。关键词:融资融券证券公司风险业务控制对策浅谈融资融券业务对证券公司的影响及发展对策一、融资融券业务的概述(一)融资融券业务介绍及作用融资融券业务,是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。融资融券交易,又称信用交易,分为融资交易和融券交易。通俗的说,融资交易就是投资者以资金或证券作为质押,向证券公司借入资金用于证券买卖,并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押,向证券公司借入证券卖出,在约定的期限内,买入相同数量和品种的证券归还证券公司并支付相应的融券费用。融资融券关键在于一个“融”字,有“融”,投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用,并在约定期内归还借贷的资金或证券。从境外资本市场发展过程看,融资融券对完善市场功能起到很多积极作用。首先,融资融券交易可以将更多的信息融入证券价格,为市场提供双向交易的可能性,通过融资买入或融券卖出,提高证券市场的价格发现效率并在市场动荡的时候稳定价格;第二,一定程度上放大资金和证券供求,增加市场交易量,活跃证券交易,增强证券市场的流动性,融资融券交易量在欧美市场总交易量占比为,,,,,,,,日本为,,,,我国台湾及香港地区占比高达,,,,,,,,然而我国只有,,的比例,我国需加快加强融资融券业务;第三,改变证券市场单边交易的状况,双边交易让投资者在预期走势不利的情况下对冲风险;第四,其杠杆相对其他金融衍生工具较小,总体风险更为可控,为股指期货的推出和日后将要推出类似的创新型金融衍生工具做出有益的尝试,并可作为相关套期保值或套利操作的支持工具;最后,拓宽证券公司业务范围和盈利模式,提高证券公司自有资金和自有证券的运用效率,并进一步规范证券公司的运行。总之,融资融券推动了经纪业务的交易量,改善了经纪业务的收入结构,对稳定客户与开发新客户也意义重大。证监会规定,客户只能在一家证券公司开设融资融券账户,而参与融资融券交易客户一般均为活跃客户群体,为此,大力发展融资融券业务将对稳定现有活跃客户群体,培育和壮大活跃客户资源将发挥十分重要的作用。(二)融资融券业务的特点,、具有财务杠杆效应借钱买证券和借证券卖出。投资者通过向证券公司融资融券,扩大交易筹码,可以利1用较少资本来获取较大的利润,这就是信用交易的财务杠杆效应。,、交易中存在双重信用关系在融资信用交易中,简单来说就是客户向证券公司借钱来买入股票,约定期内还款付息,这是以日后投资者能够偿还这部分价款以及支付相应利息为前提的。这是第一层信用关系。另一层信用关系表现在,证券公司所出借的资金,按照一般的做法,来源于证券公司的自有资金、客户保证金、银行借款或在货币市场融资。,、交易的行为具有特定含义证券融资的目的是为了购买证券,以所购买证券为担保品,是一种担保贷款。证券融券即是卖空,在一定保证金的前提下,融券者借入证券的目的就是为了卖出。卖出后,以卖出证券的款项作为抵押,融券者在还清证券及相关费用后收回款项。,、保证金比例是调节交易规模的重要工具投资者在进行证券融资或融券买卖时缴纳的