文档介绍：海南大学
硕士学位论文
国外基础设施产业投资基金发展的经验及对我国的借鉴
姓名:毛煜
申请学位级别:硕士
专业:世界经济
指导教师:王丽娅
20090401
摘要基础设施产业投资基金有着资金聚合放大、股权资本,投融资效率高等的优势,能够有效地引入民间资本,缓解国家基础设施建设的财政压力,减轻中对银行贷款的高度依赖,是解决我国长期以来基础设施建设投融资的问题的有效途径。渤海产业投资基金等一批基础设施产业投资基金的试点运行,标志着我国在该领域的实践探索迈出了坚实的一步。随着我国投融资体制和金融市场改革的深入,基础设施产业投资基金将会成为中国资本市场上一个重要的投资品种。我国对于产业投资基金的研究尚属于起步阶段,有关基础设施产业投资基金的研究专业文献很少,而基础设施产业投资基金发展模式方面的研究基本属于空白。国外的基础设施产业投资基金起步较早,规模较大,目前已经发展得相当成熟。本文力图充分研究国外基础设施产业投资基金发展的经验,具体包括资金来源、组织形式、运作机制和监管模式等各方面,并将其与我国国情有效结合起来,为我国基础设施产业投资基金的发展提供借鉴。希望笔者的研究能够为我国基础设施产业投资基金的研究和实践提供有基础设施产业投资基金经验监管价值的参考意见。关键词:国外基础设施产业投资基金发展的经验及对我国的借鉴
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言研究的背景研究的意义论文研究方法长期以来,由于我国在基础设施建设中的投融资体制造成的投资壁垒,一方面使得我国基础设施建设资金来源十分有限,造成了基础设施有效供给的严重不足和有效需求日益增长之间的尖锐矛盾;另一方面,过度依靠增加财政支出和银行资金供应使得我国的直接融资和间接融资比例严重失衡,银行系统的风险与压力巨大。在未来一段时间里,我国基础设施建设的资金供求矛盾仍将十分突出,根据国家发改委宏观研究院的有关预测,在“十一五’’期间,我国仅交通基础设施的投资规模就将达到万亿元,此外,市政基础设施、能源基础设施等领域也都存在着巨大的资金需求。基础设施产业投资基金作为顺势而出的投融资工具,有着资金聚合放大、股权资本,投融资效率高等的优势,能够有效地引入民间资本,缓解国家基础设施建设的财政压力,减轻中对银行贷款的高度依赖,是解决我国基础设施建设投融资问题的有效途径。随着渤海产业投资基金等一批基础设施产业投资基金的试点运行,标志着我国在该领域的实践探索迈出了坚实的一步。但是目前我国基础设施产业投资基金的发展还面临着不少制约因素和发展误区。因此,如何尽快科学地建立并完善适合我国国情的基础设施产业投资基金发展模式以促进基础设施建设长期稳定的发展,这个问题已是刻不容缓。虽然我国对产业投资基金的相关研究早在世纪年代就开始了,但由于对其内涵的模糊认识,及对其运行模式的选择和投资的方向存在争议等,致使产业投资基金在我国的发展长期停滞不前,而基础设施产业投资基金方面的发展更是空白。而随着我国相关政策的出台,目前发展基础设施产业投资基金的时机已经成熟。国外的基础设施产业投资基金起步较早,规模较大,目前已经发展得相当成熟。因此,本文通过深入研究国外及基础设施产业投资基金运作的各个方面,并在分析我国当前基础设施产业投资基金发展中存在的误区及问题的基础上,有效借鉴国外基础设施产业投资基金的成功经验,提出了适合我国基础设施建设的产业投资基金的发展框架。砺哿O凳导实难芯糠椒ǎ晕夜∩枋┎低蹲驶鸬难芯浚紫却永论上弄清基础设施产业投资基金的内涵,在此基础上结合我国基础设施建设的实际国情,探索适合我国的基础设施产业投资基金运营模式。咛宸治鲇胱酆瞎槟上嘟岷系难芯糠椒ǎ谘芯抗讨校