文档介绍：北京邮电大学
硕士学位论文
中国移动资本结构影响因素实证研究及财务绩效分析
姓名:张卿
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:贾怀京
20080306
中国移动资本结构影响因素实证研究及财务绩效分析摘要资本结构问题历来是财务管理和公司治理领域中争论的热点问题,如何使企业的资本结构优化,达到企业价值最大化,这个问题的解决要从资本结构的影响因素入手,只有重点抓住影响资本结构的因素,才能在此基础上研究如何优化企业的资本结构。研究电信企业的资本结构影响因素对于电信企业的资本结构优化和电信企业改革有着重要的意义。本文从中国移动的资本结构问题入手,研究其自年上市十年以来的资本结构变迁以及构成,对其资本结构的影响因素进行实证研究,以期能够有针对性的优化中国移动的资本结构。本文首先对国内外的相关理论进行综述,尤其是资本结构影响因素领域方面的研究,其次归纳了中国移动上市以来的资本结构变迁过程以及中国移动资本结构的现状,然后重点对影响中国移动资本结构的因素进行了实证分析,接下来用杜邦分析体系及连环替代法分析了中国移动的财务杠杆对其企业财务绩效的影响。最后得出结论:对中国移动资本结构产生重要影响的因素是资产结构以及非债务税盾,结尾针对实证分析提出了优化其资本结构的政策性建议。关键词:资本结构、影响因素、中国移动、绩效
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导师签名:—弋《:刁譬÷专—卤!R:耗玻褐鳎痕成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外,论文中不教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切相关责任。留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许学位论文被查阅和借保密论文注释:本学位论文属于保密在一年解密后适用本授权书。非保密论独创性虼葱滦声明本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得北京邮电大学或其他日期:关于论文使用授权的说明学位论文作者完全了解北京邮电大学有关保留和使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京邮电大学。学校有权保阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笞袷卮斯娑文注释:本学位论文不属于保密范围,适用本授权书。本人签名:
第一章绪论引言企业是整个经济链条中的最基本和最核心的单元,它的发展状况直接影响着素对于资本结构的选择有着显著或不甚显著的影响,有利于针对不同的影响因素电信业是我国发展最迅速的行业之一,连续多年超过国民经济的发展速度,经济的发展趋势。企业进行生产活动,创造价值,必然需要大量的资金,然而不同的发展阶段,其资金的来源渠道也不同,到底什么是最恰当的融资渠道,不同来源的资金如何构成才是最恰当的资本结构,这是经济学界、金融界一直都在探讨的问题。.时窘峁刮侍獾闹匾P从年由美国著名财务学家莫迪格莱尼和米勒二人共同提出理论以来,企业的资本结构就成为学术界一直探讨的热点问题。无论从理论上还是从实践上来看,企业资本结构是企业治理结构的重要方面,企业治理结构是否有效在很大程度上取决于企业资本结构是否合理,研究企业资本结构的目的主要在于在实践中为企业的资本运营、优化资本结构、建立最优产权结构和改进治理结构提供理论指导,因此,重视对企业资本结构的研究,对于优化企业的资本结构从而完善企业治理结构,最大化的实现企业的价值有着十分重要的理论意义和实践意义。.√舛胙芯磕康对于资本结构理论的研究,西方经济学家研究的历史较长,在我国,随着经济体制改革的不断深化和社会主义市场经济的迅速发展,学术界也开始关注公司的资本结构问题,由于一直以来,资本结构与企业绩效的研究就受到国内外学者的广泛关注,而企业价值这个作为衡量企业价值大小的重要方面,受到企业资本结构的重要影响。对于资本结构如何影响企业价值的研究只是针对资本结构的影响进行分析,更像是一种针对原因与结果的关系分析,对于如何优化企业资本结构的贡献有限;而对于资本结构影响因素的实证分析,有利于直接揭示出哪些因有的放矢的优化企业的资本结构。硕士毕业论文中国移动资本结构影响因素实证研究及财务绩效分析
论文的创新点论文的结构安排是国民经济的支柱产业。随着我国市场经济的推进,电信行业的改制、体制改革也在不断加深,市场竞争的状况也越来越激烈,市场竞争激烈,资本的重要性日益凸现,资金问题也成为制约各电信运营商的发展瓶颈。中国移动作为中国电信成和资本运营的经验自然就很具有研究价值,对于整个电信行业的资本结构因素因此本文主要针对于中