文档介绍：选择权选择权给予持有者权利,而不是义务,在特定日期,按今天商定好的价格,购买或出售一定数量的资产这种买卖关系通常以期权合约的形式确定期权合约是标准化的标的资产到期日执行价格(履约价格、协议价格、敲定价格)期权费(期权合同中的唯一变量)选择权的类型按拥有者的选择行为分看涨期权(择购期权、买入选择权、买权)看跌期权(择售期权、卖出选择权、卖权)按拥有者行使权利的时间分美式期权欧式期权按选择权是否可以进行交易分可交易期权非交易期权到期日买入选择权定价的基本关系到期日,美式买权与具有相同特点的欧式买权的价值相等CaT=CeT=Max[ST-E,0]当ST>E时,价内当ST=E时,价平当ST<E时,价外 ST股票在到期日的价格(T时刻) E是执行价格 CaT到期日美式买权的价值 CeT到期日欧式买权的价值买权的价值(买方)-201009080706001020304050-40200-604060股票价格选择权价值买入买权执行价格=50元买权的价值(卖方)-201009080706001020304050-40200-604060股价选择权价值卖出买权执行价格=50元买权的利润-201009080706001020304050-40200-604060股价选择权价值出售买权买入买权执行价格=50元;期权费=10元到期日卖出选择权定价的基本关系到期日,=PeT=Max[E-ST,0]当E>ST时,价内当E=ST时,价平当E<ST时,价外卖权的价值(买方)-201009080706001020304050-40200-604060股价选择权价值购买卖权执行价格=50元卖权的价值(卖方)-201009080706001020304050-40200-604060选择权价值出售卖权执行价格=50元股价卖权的利润-201009080706001020304050-40200-604060股价选择权价值购买卖权出售买权执行价格=50元;期权费=10元10-10