文档介绍：一、,即需要估计预期的结果和影响着一结果不能实现的可能性。一般说来,预期的结果就是所谓的预期收益,而影响着一结果不能实现的可能性就是风险。所谓收益(Return)是指投资机会未来收入流量超过支出流量的部分。可用会计流表示:如利润额、利润率等可用现金流表示:如债券到期收益率、净现值等所谓风险(Risk)是指预期收益发生变动的可能性,或者说是预期收益的不确定性。“可测定的不确定性”;“投资发生损失的可能性”二、单项资产风险与收益的度量假设一家公司现有100万美元的资金可供投资,投资期限1年,现有下列四个备选投资项目:国库券——期限1年,收益率8%;公司债券——面值销售,息票率9%,10年期;投资项目1——成本100万美元,投资期1年;投资项目2——成本100万美元,投资期1年。%%-%-%%%%%%%%%%%%%%%%%——期望收益率的度量ki----第i种可能的收益率P(ki)----第i种可能的收益率发生的概率n----——风险的绝对度量标准差(StandardDeviation--SD)是方差的平方根,通常用σ表示。Ki---第i种可能的收益率K---期望收益率P(ki)---ki发生的概率n---,对于这一指标,我们可作以下两种解释第一种解释:给定一项资产(或投资)的期望收益率和标准差,我们可以合理地预期其实际收益在“期望值加减一个标准差”区间内的概率为2/3(%)。第二种解释:根据标准差可以对预期收益相同的两种不同投资的风险做出比较。一般来说,对期望值的偏离程度越大,期望收益率的代表性就越小,即标准差越大,风险也越大;反之亦然。——风险的相对度量变异系数(CoefficientofVariation--CV)是指标准差与期望收益率之比,也被译作方差系数、标准差系数、标准离差率。σ——期望收益率的标准差——期望收益率