文档介绍：目录什么是互换交易?什么是互换交易?两个主体之间达成的在将来互相交换现金流的协议可以互换的现金流计算基础包括:利率、货币或者股权海外的互换交易OTC市场的主流交易协议品种,接近90%的市场份额场外衍生品市场极为重要的组成部分美国同期GDP全球互换市场名义本金465万亿30倍国内金融工具的局限性股指期货其他资产组合无法获得价格保护暂时只有沪深300股指期货融资融券无法全面满足投资需求担保物要求严格业务成本较高融券标的池受限收益互换业务业务介绍权益收益互换交易(以下简称“收益互换”)是华泰证券推出的一种柜台市场衍生品交易。客户通过与华泰证券协议约定,可以实现双方在未来某个时点对权益标的收益与固定利率收益的互换。权益标的:ETF基金、:?拥有股票,但是:短期卖出冲击成本过高重仓股目前价格下行,但看好长期收益希望达到卖出效果、保证收益 选择收益互换合约,作为权益支付方管理资产交易示例-重仓股交易描述-某保险资管作为权益支付方某保险理财产品重仓中安,但调整仓位卖出的冲击成本及市场影响使得基金经理无法卖出,并且他长期看好该股票。该经理希望在股价的调整期也能保证有10-15%的相对收益。该理财产品的中均成本为36元,基金经理购买有效期一年的收益互换合约,初始协议价格为40元,固定利率1%;期末该保险向华泰证券支付中安当期收益,换取固定收益;该保险在期初需提交一定比例的保证金或者折算后等值的该中安,并在交易执行中适时补充保证金使其履约担保比例高于维持担保比例;该保险与华泰证券根据需求设立提前终止及违约处置条款等。