文档介绍：财务管理案例赏析第四讲财务战略与财务分析
管理价值始于战略止于财务结果
——Knight,1998
Q如何形成有效的能够创造价值的战略?
财务战略
Keith Ward:为适应公司总体的竞争战略
而筹集必要的资本,并在组
织内有效地管理与运用这些
资本的方略。
财务战略与公司的其他战略相互依存并服从于、支撑着公司的整体战略。
财务战略的特性
凸显“数据说话”——大量的数据支持
与经营战略“互补”——企业风险(经营风
险与财务风险)
坚守“稳健”方针——可持续增长&财务弹性
战略的财务工具化和制度化——
conformance&performance
公司经营分析与财务报表分析框架
可口可乐经久不衰的秘诀
以品质优良和风味独特取胜;
有精美别致的商标、装满精美又引人注目的广告
历届领导人科学的管理艺术和市场对策
罗伯特·温希普·伍德拉夫(二战期间、大萧条期间,谨慎的财务战略)
罗伯托·戈苏塔(大胆拓新长期债务2%-18%)
企业组织结构(简化)
执行总裁
财务经理(CFO)
生产经理
营销经理
成本会计经理
财务会计经理
资料处理经理
税务经理
信用经理
现金经理
现金管理
资本筹措
……
主计长
司库
监管
监管
财务规划
财务政策
……
董事会
大企业集团内部企业财务领导被称为总会计师(Controller)
资金管理中的核心,比如GE司库就是为全球各地的成员单位提供融资、现金管理、外汇交易等全方位的资金服务功能
财务经理的主要职责
(1)筹资(2)投资(3)分析(4)再投资(5)分红付息
?
实物资产投资
为公司创造
未来价值
(公司)
商品市场
投资估价
未来价值
?
金融资产投资
为投资者创造
价值
(投资者)
资本市场
筹资估价
资本增值
财务主管(CFO)
战略决策
财务战略的类型
第四讲
财务战略
与财务分析
财务战略实例分析
公司战略分析框架——以361°为例
361°处在一个什么样的环境
361°发展具有什么特点
361°定位是什么
消费者需求的变化对361°有何影响
如何实现361°的发展目标
361°未来发展目标是什么
与对手相比,361°有何优劣势
经过二十多年的发展,361°从一个家庭作坊发展成了国内体育用品行业的领先者
公司从一个家庭作坊起家
经历了华丰、万事乐、别克、361°四个品牌
历经了从国内市场到国际市场、从国际市场到国内市场的两次转变
经历了从产品导向到市场导向、由从市场导向到品牌导向的两次提升
目前,无论是从规模,还是从市场影响力,361°已成为国内体育用品行业的领先者
分析
公司净资产
年度销售收入
年度利润
……
1983
1994
1997-1999
2004
1986
2006
家庭作坊起家(华丰)
更名为万事乐
更名为别克
外贸为主
全面改为361°
渠道整合
品牌提升
调查问卷显示,不断的资源再投入、抓住了市场机会是公司成功最主要原因
成功的历史原因分析
敢打敢拼,不断的资源再投入
应势而生,抓住市场机会
分工清晰,造就了过硬的产品质量
注重诚信,建立了稳固的经销商关系
……
最近几年快速发展的原因分析
对市场变化的及时调整
营销体系的布局和提升
……
分析
调查问卷:您认为361°过去取得成功的主要原因在于
数据来源:调查问卷
Q:如何进行战略选择?
财务战略的决策方法
SWOT分析法
波士顿矩阵
生命周期组合矩阵
价值链和产业链分析法
SWOT分析
SWOT是一种分析方法,用来确定企业本身的竞争优势(strength),竞争劣势(weakness),机会(opportunity)和威胁(threat),从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机结合。
清楚的确定公司的资源优势和缺陷,了解公司所面临的机会和挑战,对于制定公司未来的发展战略有着至关重要的意义。
SWOT分析——O
公司面临的潜在机会(O):
市场机会是影响公司战略的重大因素。公司管理者应当确认每一个机会,评价每一个机会的成长和利润前景,选取那些可与公司财务和组织资源匹配、使公司获得的竞争优势的潜力最大的最佳机会。
潜在的发展机会可能是: ·客户群的扩大趋势或产品细分市场·技能技术向新产品新业务转移,为更大客户群服务·前向或后向整合·市场进入壁垒降低·获得购并竞争对手的能力·市场需求增长强劲,可快速扩张·出现向其他地理区域扩张,扩大市场份额的机会
中提高和消费结构升级,促使中国体