文档介绍：lIHHIilHHIIIlllidIHliraII Y270022 1 ADissertation Submitted to Tai Yuan University ofScience andTechnotosy for Master’S Desree The Research on Predictin8 Effectiveness ofChi na,SSecurityAnalysts Academic Advisor Hu Pe{ Yao-wen Major :Manasement Science andEnsineeHn8 Research Area nformation Manasement 一‘’一-‘‘ 5choOI OtEconOmlCS and Management TaiYuan University ofScience andTechnotosy May,201 1 万方数据太原科技大学学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容之外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均己在文中以明确的方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名:胡爬 J 日期:Ⅻ11年j月≯。厶日万方数据太原科技大学学位论文版权使用授权书本人完全了解太原科技大学有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅:本人授权太原科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。保密口,在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密√。(请在以上方框内打“√”) =轹箍麓雕兰兰别醛轹≥秋醐:印、11年f“日万方数据中文摘要中文摘要 2007年以来,我国的证券市场经历了重大的波动时期,2007年9月底上证指数向上突破6000点大盘,但2009年大盘持续在3000点上下震荡。面对极不稳定的证券市场,大部分股民寄希望于分析师的分析预测,但分析师的连番不准确预测又让投资者对其失去信心。证券分析师是资本市场上的特殊群体,其主要职责是搜集和分析处理上市公司的相关信息,并在此基础上对公司的业绩前景做出预测,整理成报告形式公布市场以供投资者参考。证券市场越处于不稳定状态就越能发挥分析师的信息传递、合理引导市场的功能,也是最体现分析师行业实力的阶段。在这样一个特定的时间区域内,对国内分析师市场预测的有效性进行研究具有重要的现实意义。国内以往关于证券分析师的盈利预测的模型,大多直接运用随机游走模型、一元时间序列模型等进行研究,进而与已实现的实际收益进行比较分析,从而得出相关结论。文章在现有研究成果的基础上,运用实证分析方法,就预测数据与实际收益间的关联性、分析师的预测调整和中长期的时间跨度等问题进行了研究。对2007年-2009年的预测数据和实际收益之间的关联性进行分析,得出预测数据和实际收益值在置信度为1%时存在显著的相关性的结论,从而更加确保了分析数据对结论的支持力度,使得研究过程在逻辑上具有更加完备的严密性。特定的时间跨度能够赋予事件重新研究的意义。2007年至2009年间,我国股市面临了自进入规范发展阶段以来严重的波动时期。对于分析师的预测调整是否更加准确进行分析,有助于发现国内分析师盈利预测的问题及改进的突破口,能够更好地从多个角度诠释分析师的盈利预测准确度问题。当前我国分析师的预测研究以短期分析为主,而且很少涉及预测调整的相关内容。文章将分析师所预测的上市公司的时间跨度着落在中长期上,并且对中长期的预测调整进行分析,对分析师短期预测的有效性进行一些补充。关键词:证券分析师;盈利预测;有效性万方数据我国证券分析师盈利预测的有效性研究万方数据 ABSTRACT ABSTRACT Since 2007,China’S stock market hasexperienced significant fluctuations. At theend ofSeptember 2007,The posite index hasbreaked up 6000 points ofthebroader the country,the broader market was retaining about of3000 points face ofthehighly unstable stock market,most investors choose theanalysis and predic