文档介绍：丰醮笱硕士学位论文专Ⅳ、专业研究生姓名导师姓名及年
硕士学位论文创业板上市公司投资价值评估问题研究鲍娇燕商学院财务与投资管理系胡振华作者姓名:学科专业:工商管理学院怠⑺:指导教师:年
年互月盟日作者签名:丝堑垫原创性申明关于学位论文使用授权说明本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。日期:本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文;学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。
摘要本研究通过对公司价值评估的经典理论和主流方法的梳理和分析,结合案例分析和实证检验,对创业板上市公司的公司价值和投资价值进行研究,为证券投资实务提供操作意义上的探索与尝试。创业板上市公司具有高成长性、科技含量高,新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式“两高六新奶氐悖哂胁确定性较大和高成长性等特殊性,对其进行价值评估应充分考察这些特点并考虑模型的适用性。本研究尝试建立创业板上市公司投资价值评估体系:通过基本面分析提供判断依据;对公司自由现金流折现的公司价值进行评估;用实物期权对公司机会价值进行补充分析;用基于概率的情景分析方法,对公司成长性所体现的不确定性进行评估。为了应用评估体系并对其中的理论与技巧进行探讨和验证,选择创业板“第一股”“特锐德”为例,得出其基本公司价值、考虑期权定价的条件下估价、考虑到不同概率下的成长率条件下的定价,结果与该公司的⑿屑邸券商分析定价、市场运行的最高市价三者有较高的契合性。研究表明,创业板不同于主板的股票市价大幅波动的原因包括成长性的预期差异、价格操纵性因素、交易心理和政策预期等,评估的难度来自于未来的不确定性、信息的不完全性、人的有限理性等。创业板投资应注意研究公司的基本面和成长性,了解政策环境,捕捉市场信息和提升交易艺术。关键词创业板上市公司投资价值价值评估
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