文档介绍：多因素敏感性分析在项目经济评价中的运用摘要:企业在对项目投资决策时,往往需要考虑项目的投资额、生命周期、运营成本、年收益、残值等,并对这些基础因素进行估算,所以项目主体的预期目标便有很大不确定性。本文通主要在了解这些相关不确定因素对项目影响的同时,对项目进行多因素敏感性分析。关键词:多因素、敏感性分析、财务净现值不确定性分析是对决策方案受到事前无法控制和外部因素变化与影响所进行的研究和估计。它是决策分析中常用的一种方式。通过分析能够避免投产后不能获得预期的利润和收益,而导致的企业亏损。敏感性分析是对项目经济决策中常用的不确定性分析方法之一,通过对特定的几个变化可能较大的因素进行估计,计算它们对项目主体的影响,定量的找出项目敏感因素,以重点控制,规避风险。实际工作中,各个因素间常有相关性,难以控制单个因素研究,本文重点探讨多因素敏感性分析。,进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。(1)确定具体的要进行敏感性分析的经济评价指标敏感性分析是针对某一个(或几个)效益指标而言来找其对应的敏感性因素,即具有针对性,必须有一个定性(或定量)的指标来反映敏感因素对效益指标的影响程度,常见的主要有投资回收期、方案净现值、内部收益率。(2)选定不确定性因素,并设定它们的变化范围一般从2个方面考虑,其一,这些因素在可能的变化范围内,对投资效果的影响较大;其二,这些因素发生变化的可能性较大。(3)计算各个不确定因素对经济评价指标的影响程度我们假定不确定因素不变,然后通过采用敏感性分析计算表或分析图的形式,把不确定因素的变动与分析指标的对应数量关系反映出来,以便测定敏感性因素。(4)确定敏感因素敏感因素我们可以采用以下2种方法进行分析:第一种是相对测定法,即通过比较在同一一幅度下各因素的变动对分析指标的影响,就可以判别出各因素的敏感程度。第二种方法是绝对测定法,即设定均向降低投资效果的方向变动,看其是否已达到使该项目在经济上不可取的程度,若项目不能接受,则该因素就是敏感性因素。(5)绘制敏感性分析图,并对方案进行分析。根据分析表,以某个评价指标为纵坐标,以不确定因素的变化率为横坐标作敏感分析图,来确定并分析敏感因素,决策者或经营者可结合不确定因素变化的可能性和预测这些因素变化对项目的风险,采取相应控制弥补措施。,可以根据项目特点、资金的来源,确定分析指标,通常从以下几个动态指标中选定:(1):净年值;(2):净现值;(3):内部收益率;(4):投资回收期敏感性分析指标必然与确定性分析的评价指标相一致,以便综合分析与决策。,设定其变化幅度。影响项目经济效果的不确定性因素有很多,比如初始成本、折旧率、残值、税率、通货膨胀率、年收益等等,但是实际分析中,不可能也不必要对所有因素进行考量,一般地,从三个方面考虑:项目的不同阶段、项目的行业特点、项目的管理主体,不同的行业项目、项目的不同阶段、同一项目的不同管理主体,所要考虑的因素有所不同。从中挑选出,最有可能发生的若干因素,比如:初始成本、年收益、寿命期、残值等。。多因素敏感