文档介绍：云南财经大学
硕士学位论文
国有控股公司接管、监事会与经营绩效——来自中国A股市场的
经验证据
姓名:冯志虎
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:陈昆玉
20081001
中文摘要走上健康发展的轨道,其追求短期强标、借壳上市及保“壳”和保“配”的现象本文立足于我国现阶段的体制背景与上市公司控股股东变更的现实特征,以年至年度内发生接管的家国有上市公司梵样本,采用阍行业配对样本比较的方法,以接管后的监事会变更情况为切入点,以净资产收益率为经营绩效衡量基准,来研究接管及其所导致的公司监事会变化对经营业绩的影响,结果发现:第一,控制权发生变更的公司的盈利能力有所改善,控制权转移是有效率的,但改善逐减,说明了我国的控股股东变更并没有使公司治理机制与公司业绩彻底十分突出;第二,接管的发生导致了监事会的变化,这些变化通过监事会的一系列特征体现出来,比如。监事会入数的减少、鉴事会召开会议次数的增加和监事会主席的更换,说明公司接管机制有利予促进公司治理结构的完善;第三,控制权转移后,监事会的变化对上市公司经营业绩的影响柏对于同行业没有发生接管酌上市公司而言没有显著差异,其串,监攀会年召开会议次数和筮事会主席黠公司经营业绩基本没有影响;盈然,胫萍嗍禄岬纳鲜泄镜木营业绩在短期内要优于酥频纳鲜泄荆牵悸堑较纸锥挝夜嗍禄嵩诠司治理中的弱势堍位,可以说监事会规模不能影响上市公司的经营业绩。研究结栗提示,应该进~步健全公司控制权市场,逐渐减弱政府对控制权配置的行政干预,强化市场枫制的配置效率,以便充分发挥公司控制权市场对公司治理绩效的促进作用;同时,应通过立法、提高监事的整体素质、弓攵懒⒓囿和健全对监事的激励等途径来加强监事会的监督彳乍耀,以促进公司治理结构的完关键词:国有控般公司;接管;监事会;经营绩效善。巾文摘要
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导师签名:户鼢、戤庞日期≯均畆乃名琥川年卜月坷日关于论文使用和授权说明独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,、除了文中特别标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得云南财经大学或其他教育机构的学位或证明而使用过的材料。与我~同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表达了谢意。论文作者签名:本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版,允许学位论文被查阅或借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文;授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。C艿难宦畚脑诮饷芎笥ψ裱斯娑。本人签名:
第一章绪论一问题实际背景和研究意义年日起开始施行的新《公司法》虽然在监事会方面做了一定的修改,强化了监事会的监督职能,但是改动不是太大。其中对于监事会主席的选举、监事会决议的表决明文规定“需由半数以上的监事通过”;原来“每年至少召开一次会议”改为“每六个月至少召开一次”:同时,在约束方面也做了相应的修改,加大了对监事会成员的法律约束,规定监事对公司负有忠实义务和勤勉义务;对监事会履行监督所需费用来源也做了规定,即新《公司法》第条、第条、第豕娑ǘ约嗍禄崧男屑喽剿璺延糜晒境械#嵌监事会未能有效监督所负责任没有详细的说明,同时,对监事的激励方面也没有法律规定,并且对于董事或经理妨碍监事监督的行为仍然缺乏规定。从以上内容可以看到,法律法规对监事会权限的规定过于原则,缺乏可操作性。完善的公司内部监督机制是提高公司治理质量,降低治理风险的关键。作为上市公司三会之一的监事会,在公司治理中是否能够发挥应有的作用,对于提高上市公司治理水平将产生重要的影响,特别是在嫁绫了国外的独立董事制度后,监事会如何发挥其功能,是一个值得深究的问题。当前我国公司的监事会运作中,其监督作用的发挥与制度初衷相去甚远,基本上形同虚设。加强监李会的监督,通过内部控制制约代理人的不规行为及时揭示风险、防范风险、化解风险,使公司的运转处于安全状态和良性循环,就显得十分必要和紧迫。对于监事会的设立,目前有两种不同的观点,一种是“加强说”,另一种是“削弱说”。所谓“加强说”,就是主张要加强监事会的监督作用纾跎杞ǎ年欢幸恍┭д呷衔4蟛糠旨嗍禄崦挥蟹⒒悠溆τ序醋鼢P瓮樯瑁于是提出了在我国公司治理结构中用英美式的“一元治理结构模式”取代现在的蒡一荤缝论
二问题界定“二元模式”,即取消监事会纾断幔。“二元模式谌盏缕笠中运行得很有效率,为什么在我国就会存在形同虚设的现象,那么监事会形同虚设的根源在哪里,监事会的设立是否适合中国