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摘要住房抵押贷款证券化瓸,是一种新型的结构融资方式。由于这种金融创新具有多方面的优越性,其在世界各国发展非常迅速。年眨裨号迹夜》康盅捍钭什と点工作正式启动,中国建设银行被批准进行住房抵押贷款证券化业务试点,并于年月日,在银行间债券市场公开发行“建元—鋈俗》抵押贷款证券化信托优先级资产支持证券”。年,正值我国住房抵押贷款证券化试点转入常规化阶段之际,美国次贷危机爆发,引发全球经济衰退。在此背景下,对我国住房抵押贷款证券化进行风险因素研究,预测我国可能存在的潜在风险并依据我国现实国情,尝试构建我国住房抵押贷款证券化风险防范机制具有理论和现实意义。全文分为六个部分进行论述:第一部分主要介绍本文的研究背景和意义,提出本文研究住房抵押贷款证券化风险因素的目的,方法以及研究架构。第二部分主要是对住房抵押贷款证券化风险理论进行概述。阐述了资产证券化的的基本原理和金融工具风险形成理论,以说明住房抵押贷款证券化产生风险的理论基础以及相关的风险管理思想。第三部分研究了美国住房抵押贷款证券化的运行机制,据此概述了次贷危机的产生原因,希望从中找出对中国住房抵押贷款证券化的启示。第四部分首先描述了中国目前住房抵押贷款市场发展现状,阐述了我国住房抵押贷款证券化的必要性,并从证券化链条中各利益主体的冲突的角度,根据我国实际经济状况,分析中国实施住房抵押贷款资产证券化过程中可能面临的问题。第五部分针对上述风险提出相应的政策建议,并尝试构建适合我国国情的住房抵押贷款证券化风险监管体系。基于我国经济环境的客观现状,强调指出完善包括金融、政策、法律、监管等在内的市场环境和提高基础资产的质量是防范证券化风险的前提和基础。第六章对我过第一例进行了案例分析,目的是找出现有产品的情况和不足。关键词:住房抵押贷款证券化次贷危机风险因素金融创新
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目录第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第二章理论回顾和相关文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第三章美国次贷危机及其启示⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第一节研究背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第二节研究目的和研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。第三节研究框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。第一节住房抵押贷款证券化风险相关理论综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第二节住房抵押贷款证券化风险相关的国内外研究状况综述⋯⋯⋯⋯⋯第一节美国次级住房贷款及其证券化介绍⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯美国次级抵押贷款市场的产生和发展现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯美国次级抵押贷款证券化的参与主体⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第二节美国次贷危机产生的原因分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一、研究背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。二、研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.一、研究目的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯二、研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.资产证券化相关理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。二、金融风险相关理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.一、国外理论研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..国内的理论研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..美国次级贷款证券化的过程与机制⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一、利率不断攀升