文档介绍：个人国债逆回购业务培训
一、国债逆回购产品基础知识
二、国债逆回购产品的优点
目录
三、国债逆回购产品操作策略
四、国债逆回购产品目标客户分析
什么是债券逆回购?
债券回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。
什么是债券逆回购?
债券逆回购其实是一种短期贷款,即你把钱借给别人,获得固定利息,别人用债券作抵押,到期还本付息。
交易方向为:卖出资金
价格为:约定年化收益率
目前交易所可操作债券逆回购的品种
序号
品种名称
上海市场代码
深圳市场代码
1
1天逆回购
204001
131810
2
2天逆回购
204002
131811
3
3天逆回购
204003
131800
4
4天逆回购
204004
131809
5
7天逆回购
204007
131801
6
14天逆回购
204014
131802
7
28天逆回购
204028
131803
8
91天逆回购
204091
131805
9
182天逆回购
204182
131806
国债逆回购产品收益率计算
*盈利计算公式:
净收益=收入(成交额x年收益率x回购天数/360天)—成本(成交额x手续费率)
*以100万元作此交易,收益下:
代码
回购天数
佣金
当前回购利率
佣金
实际收益
204001
一天
十万分之一
%
10
204007
七天
十万分之五
%
50
7
国债逆回购交易如何申报?
融券方按“卖出”予以申报。
申报以“手”为单位,1手等于1000元面值。
申报时上海每笔最小100手(相当于10万元),最大不超过1万手。
深圳申报的最低金额为1000元(即1手)。
交易申报的价格就是客户想要的收益率。
国债逆回购的交易流程
回购委托
客户委托证券公司做回购交易。客户也可以像炒股一样,通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单;
回购交易申报
根据客户委托,证券公司向证券交易所主机做交易申报,下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户,否则回购申报无效。
交易撮合
交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对
成交数据发送
T日闭市后,交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。
清算交收
结算公司以结算备付金账户为单位,将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算,轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额,并在T+1日办理资金交收。
回款
比如说是做7天逆回购,则在T+7日,客户资金可用,T+8日可转帐,而且是自动回款,不用做交易。
品种
市场
成本年化率
上海
深圳
1天
佣金按成交金额计算
%
%
%
2天
%
%
%
3天
%
%
%
4天
%
%
%
7天
%
%
%
14天
%
%
%
28天
%
%
%
91天
%
%
%
182天
%
%
%
上交所国债回购交易经手费暂免,深交所按成交金额在100万元以下(含),100万元以上每笔收1元,反向交易不再收取。债券交易免收印花税。
交易费用(成交金额的比率)
?
回购到期日为非工作日的,回购清算日顺延到第一个开市日,但客户利息按回购品种规定的天数计算。
例如:周五拆出资金参与1日回购,在下周一结算,计息日按回购利率计算1天回购利息,下周二资金可取。