文档介绍：提要随着全球化的发展, 中国企业开始以跨国并购的方式参与国际竞争。本文在对国际跨国并购发展历程进行简短回顾的基础上,以 TCL 集团先后三件跨国并购实际案例为样本,对中国企业跨国并购存在的不足进行分析,以期对中国企业在今后参与跨国并购有所帮助。一、世界跨国并购发展历程跨国并购的基本涵义是, 一国企业为了某种目的, 通过一定的渠道和支付手段, 将另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。跨国并购是跨国收购和跨国兼并的统称。跨国收购是指在已经存在的当地和外国附属企业获得占有控制权的份额; 跨国兼并是指在当地企业和外国企业的资产和业务合并后建立一家新的实体或合并成为一家现有的企业。本文所提到的跨国并购主要是指跨国收购而不是跨国兼并。因为跨国收购的目的和最终结果是改变目标企业的产权关系和经营管理权关系,而不是改变公司(即法人)的数量。跨国兼并却意味着两个以上的法人最终变成一个法人, 这种情况在跨国并购的案例中是十分罕见的。跨国并购是近半个世纪来, 伴随着企业并购的深入和向外拓展而产生并发展壮大的。20 世纪六十年代伴随全球经济一体化的萌芽和产业国际化的发展趋势, 市场竞争的舞台从国内拓展到国际空间, 跨越国界的并购活动也逐渐多了起来。从八十年代中后期开始, 跨国并购浪潮蓬勃兴起, 并在国际直接投资中的地位迅速上升, 成为国际直接投资的主要方式。 198 9 年的跨国并购占全世界企业并购总数的 36% ,九十年代至今,跨国并购逐渐成为整个企业并购浪潮中的焦点。参与并购的企业的规模都非常大, 它们之间的“强强联合”使企业的竞争力迅速提高。从国际直接投资流入总量的情况看, 以跨国并购方式流入东道国的国际直接投资所占比重在 1987 ~ 1992 年6 年中约为 52% , 1993 ~ 2001 年猛增至 79% 。 1987 ~ 200 1 年 15 年中,以跨国并购方式流入东道国的直接投资所占比重约为 74% ,也就是说,这 15 年中投向全体东道国的国际直接投资主要是以跨国并购的方式进行的。二、中国企业跨国并购案例分析——以 TCL 集团为例中国企业的跨国并购是在西方跨国公司大举抢占中国企业的市场份额的背景下发展起来的。中国企业跨国并购萌芽于 20 世纪八十年代,当时具有规模小、次数少、目标地区小等特点。九十年代末, 中国企业跨国并购的活动进入了一个新的阶段。据联合国贸易与发展会议( UNCTAD ) 数据显示, 1988 ~ 2003 年我国企业累计跨国并购总金额为亿美元, 其中绝大部分发生在 1997 年之后。 1988 ~ 1996 年,跨国并购年均仅有亿美元,而从 1997 年开始,并购金额逐渐增加, 2003 年高达亿美元。我国的跨国并购从无到有、从小到大, 获得了一定的发展。但是我国企业的跨国并购并不是一帆风顺, 在这里本文选取了 TCL 集团的跨国并购案例,以期对我国现阶段的跨国并购现状有一个认识。(一) TCL 收购德国施耐德公司。 2002 年9 月, TCL 集团以 820 万欧元并购了德国施耐德的生产设备、研发力量、销售渠道、存货及多个品牌, 同时协议租用位于 Tuerkheim 面积达万平方米的生产设施, 建立其欧洲生产基地。施耐德是一家 113 年历史的家电生产厂家,号