文档介绍：中国股市之 7 波熊市第一次熊市(-) 沪指: 1429-386 跌幅: 73% 深成指: 2918-1529 跌幅: 40% 行情特点:沪指在第一轮牛市冲上 1429 后,市场开始价值回归,不成熟的股市波动极大。 199 2年8月9日和8月10 日深圳新股认购抽签表发行了, 但发生了当时震惊全国的810 风波,刺激沪深两市大幅下挫。这次熊市仅仅半年时间,股指跌幅却高达 73% 。第二次熊市沪指: 1558 – 325 跌幅: 79% 深成指: 3422 – 944 跌幅: 69% 行情特点: 1992 年深沪两地上市公司有 54 家, 1993 年有 177 家, 1994 年有 287 家; A 股筹资额 1992 年为 50 亿, 1993 年为 276 亿元, 1994 年为 亿元,扩容的势头十分凶猛。随着发行额度的明确, 市场进入真正的低迷期, 第二次熊市来临。 1994 年2月 14日, 政府宣布 1994 年新股发行额度 55 亿元,明显要比 1993 年的 195 亿元低得多,但沪指在 3 月 10 日击破 700 点, 4 个月后跌到全年最低 325 点。第三次熊市(- () 沪指: 1052-547 跌幅: 48% 深成指: 2162-1018 跌幅: 50% 行情特点:第三次熊市时,证券市场一片萧条,在人们对股市信心丧失殆尽的时候,相关部门出台三大利好救市, 沪指 1 个半月涨幅达 200% 。但政策刺激是短暂的, 随后 A 股进入第三次熊市。而早期的股市不讲究什么价值投资, 业绩好坏是无所谓, 最重要的是流通盘要小,这样好炒。但随着股价的炒高,总有无形的手将股市打低。第四次熊市(-) 沪指: 926-512 跌幅: 45% 深成指: 1473-931 跌幅: 31% 行情特点: 短暂的第三次牛市过后, 股市重新下跌, 第四次熊市来临。为抑制投机, 199 5 年6月 15日, 管理层下达 55 亿的 95 年额度, 同时 20 家历史遗留问题股票也被开始安排上市, 沪指再下一城。至 1996 年1月 19日, 股指达到阶段地点 512 点, 绩优股股价普遍超跌, 新一行情条件具备。第五次熊市(- ) 沪指: 1510-1047 跌幅: 31% 深成指: 6103-2521 跌幅: 57% 行情特点:这轮大调整也是因为过度投机,在绩优股得到了充分炒作之后,到 1999 年 5月 18日, 股指已经跌至 1047 点。这两年间, 股市的扩容继续疯狂进行, 规模出现了难以想象的扩张。严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血,持续 2 年的熊市就此展开。第六次熊市(-) 沪指: 2245-998 跌幅: 56% 深成指: 4809-2590 跌幅: 43% 行情特点: 2001 年上半年,沪指突破 2000 点,这让当时的中国股民为之欢呼雀跃。然而在国有股市价减持的消息冲击下, 2000 点很快成为中国股票市场的险峰,从此之后,我们经历了长达 4 年多的调整,指数拦腰一半最低打到 2005 年的 998 点。第六次熊市是历史上最长时间的大调整。第七次